TKMS Aktie: Indien-Deal im Anflug
07.01.2026 - 10:36:33
Thyssenkrupp Marine Systems steht vor einem Wendepunkt. Während Bernstein Research seine Verkaufsempfehlung zurückzieht, könnte der größte Militärauftrag in der Geschichte der deutsch-indischen Beziehungen unmittelbar bevorstehen. Sechs U-Boote für die indische Marine – ein Volumen, das die Kieler Werft auf Jahre auslasten würde.
Analystenhaus schwenkt um
Bernstein Research hat am Dienstag die Reißleine gezogen. Die US-Investmentbank strich ihre bisherige “Sell”-Einstufung und hob TKMS auf “Market-Perform” an. Das neue Kursziel liegt bei 67 Euro.
Der Schritt signalisiert: Die operativen Risiken sind eingepreist, die Chancen rücken in den Vordergrund. Für ein Haus, das bislang skeptisch auf den Titel blickte, ist dies eine bemerkenswerte Kehrtwende.
Sechs U-Boote für Delhi
Der eigentliche Katalysator liegt jedoch in Neu-Delhi. Berichten zufolge steht die Unterzeichnung des bislang größten Militärvertrags zwischen Deutschland und Indien unmittelbar bevor. Kern des Deals: Der Bau von sechs nicht-nuklearen U-Booten durch TKMS.
Die Fakten zum Indien-Auftrag:
- Größter deutsch-indischer Militärvertrag der Geschichte
- Sechs U-Boote für die indische Marine
- Vertragsunterzeichnung als “unmittelbar bevorstehend” klassifiziert
- Stärkung der technologischen Marktführerschaft bei konventionellen U-Booten
Für TKMS wäre dies mehr als nur ein großer Auftrag. Es ist die Bestätigung der technologischen Spitzenstellung in einem Marktsegment, das angesichts steigender geopolitischer Spannungen massiv an Bedeutung gewinnt.
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Zahlen sprechen klare Sprache
Die operative Entwicklung untermauert die aktuelle Dynamik. Der Auftragsbestand liegt bei 18,2 Milliarden Euro. Der Auftragseingang hat sich verfünffacht. Das bereinigte EBIT kletterte zuletzt um 53 Prozent auf 131 Millionen Euro, der Free Cash Flow erreichte 784 Millionen Euro.
TKMS profitiert zudem von einer breiten Sektor-Rallye. Europäische Rüstungswerte legten allein Anfang 2026 rund 10 Prozent zu – nach einem Plus von etwa 75 Prozent im Vorjahr. Hintergrund sind die steigenden NATO-Budgets, die bis 2030 auf durchschnittlich 2,8 Prozent des BIP klettern dürften.
Andere Analysten sehen Kursziele bei rund 80 Euro – deutlich über der vorsichtigen Bernstein-Einschätzung. Bei einer aktuellen Marktkapitalisierung von 4,4 Milliarden Euro und einem prall gefüllten Auftragsbuch könnte die Bewertung kurzfristig neu justiert werden. Sobald die Unterschrift in Indien fällt, dürfte der Titel weiteren Schwung aufnehmen.
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