PayPal Aktie: trübt Stimmung

PayPal versucht, sich mit neuen Daten-Produkten breiter aufzustellen, doch an der Börse dominiert derzeit tiefe Skepsis. Statt die strategische Erweiterung zu honorieren, schickten Anleger die Aktie am Mittwoch weiter nach unten. Der Grund für die schlechte Stimmung liegt in einer Reihe kritischer Analystenstimmen und fundamentaler Sorgen, die besonders einen wichtigen europäischen Kernmarkt betreffen.

Goldman Sachs senkt Kursziel

Verantwortlich für den aktuellen Verkaufsdruck ist vor allem eine neue Welle pessimistischer Einschätzungen großer Finanzinstitute. Goldman Sachs senkte das Kursziel für die PayPal-Aktie deutlich von 72 auf 65 US-Dollar und behielt die Verkaufsempfehlung bei. Dieser Schritt verunsicherte Investoren zusätzlich und suggeriert, dass die Experten weiteres Abwärtspotenzial sehen.

Auch Jefferies bleibt vorsichtig und bestätigte das „Hold“-Rating mit einem Kursziel von 60 US-Dollar. Die Zurückhaltung der Analysten ist kein Einzelfall: Bereits im Dezember hatte BNP Paribas Exane das Ziel gesenkt. Der Konsens an der Wall Street verfestigt sich zunehmend dahingehend, dass kurzfristige Kurstreiber fehlen.

Probleme im deutschen Markt

Ein spezifischer Belastungsfaktor, den Jefferies hervorhebt, ist die Schwäche im deutschen E-Commerce-Sektor. Deutschland ist für PayPal enorm wichtig und steht für rund 20 Prozent des markengebundenen Zahlungsvolumens. Da die Online-Umsätze hierzulande zuletzt nur schleppend wuchsen, gerät dieser Umsatzmotor ins Stocken.

Zusätzlich verschärft sich die Wettbewerbssituation. Konkurrenten wie Apple Pay und Google Pay setzen dem einstigen Platzhirsch im Checkout-Prozess zu. Zwar konnte PayPal im dritten Quartal 2025 den Umsatz noch steigern, doch der Verlust von Marktanteilen bereitet Marktbeobachtern Sorgen.

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Strategie verpufft am Markt

In diesem angespannten Umfeld ging eine operative Neuerung fast vollständig unter: PayPal startete mit „Transaction Graph Insights & Measurement“ einen neuen Dienst, der Werbetreibenden detaillierte Einblicke in das Kaufverhalten der über 430 Millionen Nutzer bieten soll.

Das Management will das Unternehmen damit vom reinen Zahlungsabwickler zu einer Datenplattform weiterentwickeln. Doch die negative Kursreaktion zeigt deutlich, dass Investoren die aktuellen Risiken im Kerngeschäft stärker gewichten als potenzielle neue Einnahmequellen aus der Datenmonetarisierung.

Die Skepsis spiegelt sich auch in der langfristigen Performance wider: Auf Sicht von zwölf Monaten hat die Aktie über 31 Prozent an Wert verloren, während der breite Markt zulegte. Trotz einer optisch günstigen Bewertung mit einem KGV von rund 11 fokussieren sich Anleger derzeit auf das stagnierende Nutzerwachstum und die sinkenden Margen im Transaktionsgeschäft.

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