PayPal Aktie: Neue Marktstudie

PayPal steht vor einem wichtigen Moment: Heute legt der Zahlungsdienstleister seine Zahlen für das vierte Quartal 2025 vor. Nach einer schwierigen Phase an der Börse schauen Investoren genauer hin, ob der strategische Umbau tatsächlich greift. Im Kern geht es um eine Frage: Bringt der Kurs hin zu profitablerem Wachstum jetzt messbare Ergebnisse?

Was der Markt erwartet

Für das Schlussquartal 2025 rechnen Analysten laut Konsensschätzungen mit einem Umsatz von rund 8,78 Mrd. US-Dollar. Das entspräche einem Plus von 4,9% gegenüber dem Vorjahr. Beim bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) liegen die Erwartungen bei 1,29 US-Dollar.

Zum Vergleich: Im dritten Quartal 2025 hatte PayPal die Erwartungen noch übertroffen. Der Umsatz lag bei 8,42 Mrd. US-Dollar (7,3% mehr als im Vorjahr) und auch der Gewinn je Aktie fiel mit 1,34 US-Dollar besser aus als prognostiziert. Genau daran wird der Markt die heutigen Zahlen messen: War Q3 ein Ausreißer – oder der Beginn stabilerer Fortschritte?

Kursseitig bleibt der Druck sichtbar: In den letzten 30 Tagen verlor die Aktie 22,91% und notiert aktuell bei 45,70 €.

Strategie-Update: KI, Werbung, Ausland

Beim Call (heute vor US-Börsenstart) dürfte PayPal vor allem bei drei Initiativen liefern müssen:

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• OpenAI/ChatGPT-Partnerschaft: PayPal will als Zahlungs-Schicht für KI-gestützte Shopping-Prozesse dienen. Das Unternehmen spricht hier von „agentic commerce“. Entscheidend wird sein, ob es bereits greifbare Hinweise auf Nutzung und Monetarisierung gibt.
• Ausbau von PayPal Ads: Im Januar stellte PayPal auf der CES neue Bausteine rund um „Transaction Graph Insights“ und ein Mess-Partnerprogramm vor. Ziel: Werbekunden sollen durch Transaktionsdaten besser verstehen, wie Kunden über Händler hinweg einkaufen, und Kampagnen sauberer messen.
• Internationaler Wachstumsschub: Laut einem Forbes-Bericht vom 14. Januar setzt PayPal stärker auf Märkte wie Brasilien, den Nahen Osten und Afrika. Genannt werden unter anderem 100 Mio. US-Dollar zur Beschleunigung des Digitalwachstums in der MEA-Region sowie der Start von Acquiring-Services in Brasilien, um Händlerzahlungen direkt abzuwickeln.

Wettbewerb und die Kennzahlen, die zählen

Der Gegenwind kommt weiterhin aus mehreren Richtungen. Bei Mobile Wallets dominiert Apple Pay mit etwa 55% der US-Nutzer. Im Payment-Processing drücken Stripe und Adyen im margenschwächeren „unbranded“-Geschäft auf die Profitabilität. Cantor Fitzgerald startete die Coverage am 27. Januar mit „Neutral“ und verwies dabei explizit auf den anhaltenden Wettbewerbsdruck.

Entsprechend wird der Markt heute vor allem auf diese Punkte schauen:

• Transaction Margin Dollars als zentrale Profitabilitätskennzahl (laut Artikel im Geschäftsjahr 2025 +6%)
• Wachstum im Branded Checkout (hochmargiger Bereich)
• Fortschritte bei der Venmo-Monetarisierung
• Ausblick für 2026: Aussagen zu Umsatz- und Ergebnisentwicklung

Heute vor Börsenstart liefert PayPal die Q4-Zahlen, der anschließende Call soll um 8:00 Uhr EST starten. Der Bericht wird damit zur Nagelprobe, ob der unter CEO Alex Chriss betonte Fokus auf profitables Wachstum statt reiner Transaktionsmenge sich nun auch klar in den Kennzahlen und im Ausblick für 2026 widerspiegelt.

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