PayPal Aktie: Düstere Wolken...
10.12.2025 - 08:28:31Mehrere Analystenhäuser reduzieren ihre Bewertungen für PayPal, da sie das Wachstum im Kerngeschäft und die Margenentwicklung skeptisch sehen. Die Aktie verliert weiter an Boden.
PayPal steht unter Druck. Nachdem gleich mehrere Investmentbanken ihre Kursziele für die Aktie deutlich gesenkt haben, rutschte der Kurs am Mittwoch weiter ab. Der Grund: Die Analysten bezweifeln, dass das Unternehmen sein Wachstum ohne deutlich höhere Investitionen aufrechterhalten kann. Besonders die Margenentwicklung bereitet Sorgen.
Die Hintergründe der Kurszielsenkungen
Am Dienstag passten gleich drei renommierte Research-Häuser ihre Einschätzungen an. Compass Point senkte das Kursziel von 66 auf 56 US-Dollar und bekräftigte die Verkaufsempfehlung. Die Begründung: Das Kerngeschäft – das sogenannte “Branded Checkout” – verliert an Schwung. CFO Jamie Miller hatte zuvor angekündigt, dass das Wachstum in diesem Bereich im vierten Quartal 2025 auf nur noch rund 2 Prozent (währungsbereinigt) zurückgehen könnte. Im dritten Quartal waren es noch 5 Prozent.
Wells Fargo reduzierte das Kursziel von 74 auf 67 US-Dollar und verweist auf gestiegene Investitionsanforderungen. Analyst Jason Kupferberg revidierte daraufhin die Wachstumsprognose für den Transaktionsgewinn 2026 von 4,8 auf 3,0 Prozent nach unten. Die Gewinnschätzung je Aktie sank auf 5,63 US-Dollar. Auch Evercore ISI bleibt vorsichtig und bestätigte das Kursziel von 65 US-Dollar bei neutraler Einstufung.
Einzig eine Analyse von Seeking Alpha schwamm gegen den Strom und stufte die Aktie auf “Kaufen” hoch – mit Verweis auf unterschätzte Wachstumschancen bei Venmo und dem “Buy Now, Pay Later”-Geschäft.
Margenprobleme trotz solider Zahlen
Die Skepsis der Analysten steht im Kontrast zu den jüngsten Quartalszahlen. Im dritten Quartal hatte PayPal mit einem Gewinn je Aktie von 1,34 US-Dollar (erwartet: 1,20 US-Dollar) positiv überrascht. Der Umsatz stieg um 7,3 Prozent auf 8,42 Milliarden US-Dollar.
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Doch der Markt blickt nach vorn. Das Problem: PayPal muss deutlich mehr ausgeben, um gegen Konkurrenten wie Apple Pay bestehen zu können. Die sinkenden Wachstumsprognosen für den Transaktionsgewinn deuten darauf hin, dass die Phase der Effizienzsteigerung vorbei ist und eine neue Investitionsrunde bevorsteht – mit negativen Folgen für die Margen.
Ausblick: Kritische Marken im Blick
PayPal hat für das vierte Quartal 2025 einen Gewinn je Aktie von 1,27 bis 1,31 US-Dollar in Aussicht gestellt. Für das Gesamtjahr liegt die Spanne bei 5,35 bis 5,39 US-Dollar. Die nächsten Quartalszahlen folgen am 11. Februar 2026. Bis dahin dürfte die Aktie schwer einen Boden finden, solange die Wachstumssorgen nicht entkräftet werden. Charttechnisch ist die Marke von 60 US-Dollar entscheidend – ein Bruch könnte die Tür zum 52-Wochen-Tief bei 56 US-Dollar öffnen.
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