Nvidia recibe luz verde para vender sus chips más potentes en China bajo un acuerdo especial

Las acciones de Nvidia experimentaron un repunte significativo en la negociación extrabursátil del lunes por la noche. Este movimiento se produjo tras el anuncio del presidente estadounidense, Donald Trump, sobre un cambio sustancial en la política comercial. La compañía ha obtenido permiso para comercializar sus potentes procesadores H200 a clientes selectos en China, aunque con una condición financiera sin precedentes: una cuarta parte de los ingresos generados irá directamente a las arcas del gobierno de Estados Unidos.

El Departamento de Comercio de EE.UU. levantó las restricciones a la exportación de los chips H200 el pasado 8 de diciembre. Estos componentes ofrecen un rendimiento aproximadamente seis veces superior al de los modelos H20, que Nvidia había diseñado específicamente para el mercado chino como respuesta a las sanciones anteriores.

Los detalles clave del nuevo marco son los siguientes:

• Tributación especial: El 25% de los ingresos por ventas se destinará al Tesoro de EE.UU., un porcentaje que supera el 15% acordado provisionalmente por Nvidia y AMD en agosto.
• Clientes autorizados: Las ventas solo están permitidas a empresas chinas verificadas que figuren en una lista blanca preaprobada.
• Límites tecnológicos: Las arquitecturas más avanzadas, como Blackwell y Rubin, permanecen bajo estricta prohibición de exportación.

Colette Kress, directora financiera de Nvidia, había calculado en agosto que las exportaciones potenciales podrían reportar entre 2.000 y 5.000 millones de dólares por trimestre. Para gigantes tecnológicos chinos como Alibaba y Tencent, que dependían de chips de Huawei o hardware anterior de Nvidia, el acceso al H200 representa un salto de capacidad computacional masivo.

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Reacciones políticas y estratégicas

Según declaraciones del propio Trump, el presidente chino, Xi Jinping, fue informado de la decisión y respondió de manera positiva. El objetivo declarado de la medida es doble: preservar el dominio estadounidense en la cadena de suministro global de semiconductores y, al mismo tiempo, crear una nueva fuente directa de ingresos para el Estado.

Las críticas no se hicieron esperar. La senadora demócrata Elizabeth Warren advirtió ayer sobre los riesgos para la seguridad nacional que supone enviar tal potencia de cálculo a China. Por el contrario, Jensen Huang, consejero delegado de Nvidia, había ejercido una intensa presión para lograr un relajamiento de las normas, argumentando que las prohibiciones totales de exportación solo habían servido para acelerar el desarrollo de la industria china de chips.

Perspectivas de mercado y objetivos de precio

El sentimiento entre los analistas sigue siendo predominantemente optimista. Los datos de StockAnalysis sitúan el precio objetivo promedio para la acción de Nvidia en 248,64 dólares, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente un 34%. Recientemente, Atif Malik, analista de Citi, reiteró su objetivo de 270 dólares, destacando la creciente demanda de modelos de inteligencia artificial que requieren precisamente el ancho de banda de memoria que ofrecen el H200 y las futuras arquitecturas.

La acción cotiza actualmente a un ratio precio-beneficio forward de alrededor de 24 para el año fiscal 2027. La atención del mercado se centrará este miércoles en comprobar si el título puede consolidarse por encima de la importante barrera psicológica de los 190 dólares. Un cierre sostenido por encima de ese nivel podría allanar el camino hacia el máximo anual de 212,19 dólares.

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