Nio Aktie: Verliert Neutralität?

Die Hoffnung auf eine schnelle Erholung hat sich zerschlagen. Nach der Vorlage der Quartalszahlen rauscht die Nio-Aktie ins Minus – und das aus gutem Grund. Trotz Rekordauslieferungen verfehlte der chinesische E-Auto-Bauer die Umsatzerwartungen, und der Ausblick auf das Schlussquartal enttäuscht auf ganzer Linie. Können neue Modelle 2026 den Trend noch drehen, oder ist die Wachstumsstory ins Stocken geraten?

Umsatz enttäuscht trotz Rekordauslieferungen

Nio meldete für das dritte Quartal 2025 einen Umsatz von 21,79 Milliarden Yuan (rund 3,06 Milliarden Dollar) – ein solides Plus von etwa 17 Prozent im Jahresvergleich. Doch die Wall Street hatte mehr erwartet: Die Analystenschätzungen lagen bei 22,29 Milliarden Yuan.

Besonders brisant: Nio lieferte im gleichen Zeitraum rekordverdächtige 87.071 Fahrzeuge aus, ein Sprung von fast 41 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Dass der Umsatz nicht im gleichen Maße anzog, deutet auf sinkende Durchschnittspreise hin. Verantwortlich dafür ist vor allem der Produktmix: Günstigere Modelle wie der Onvo L90 gewinnen an Bedeutung, während der aggressive Preiskampf auf dem chinesischen Markt die Margen unter Druck setzt.

Schwacher Q4-Ausblick löst Verkaufswelle aus

Der eigentliche Schock kam jedoch mit der Prognose für das vierte Quartal. Das Management rechnet mit Auslieferungen zwischen 120.000 und 125.000 Fahrzeugen – zwar ein deutlicher Anstieg zum Vorjahr, aber weit unter den optimistischeren Markterwartungen.

Die Reaktion der Analysten ließ nicht lange auf sich warten:

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• Macquarie stufte die Aktie von “Outperform” auf “Neutral” herab und senkte das Kursziel drastisch von 6,70 auf 5,30 Dollar. Als Begründung nannte die Bank die schwache Volumenguidance und drohende Belastungen durch den Abbau staatlicher Subventionen.
• Bank of America reduzierte das Kursziel auf 6,70 Dollar bei neutralem Rating. Die Analysten bemängeln fehlende Klarheit über die Verkaufsentwicklung Anfang 2026.
• Morgan Stanley bleibt eine Ausnahme: Die Bank hält an “Overweight” mit einem Kursziel von 9,00 Dollar fest und verweist auf verbesserte Margen sowie neue Modellstarts im kommenden Jahr.

Verluste schrumpfen – Profitabilität bleibt fern

Immerhin: Nio schaffte es, den Nettoverlust im dritten Quartal auf 3,66 Milliarden Yuan zu begrenzen – nach 5,1 Milliarden Yuan im Vorjahresquartal. Die Bruttomarge kletterte auf 13,9 Prozent, die Fahrzeugmarge sogar auf 14,7 Prozent. Kostensenkungen und die Skalierung der neuen Onvo-Marke zahlen sich aus.

Doch die schwarzen Zahlen bleiben in weiter Ferne. Nio investiert massiv in den Ausbau seines Battery-Swap-Netzwerks und die Entwicklung der Firefly-Marke sowie autonomer Fahrtechnologien. Mit 36,7 Milliarden Yuan an liquiden Mitteln sieht sich das Unternehmen zwar für die nächsten zwölf Monate gerüstet – der Weg zur Gewinnzone bleibt aber steinig und lang.

Aktie sucht neuen Halt

Die Nio-Aktie testete zuletzt kritische Unterstützungen im Bereich um 5,30 Dollar. Die Kombination aus verfehlten Umsatzzielen und Analystenskepsis hat das kurzfristige Momentum zerstört. Anleger warten nun darauf, ob Nio die obere Spanne seiner Q4-Guidance erreichen kann – und ob der Launch der Firefly-Marke 2026 frischen Wind bringen wird. Bis dahin dürfte die Aktie weiter unter Druck bleiben.

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