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KfW Research: Stimmung von Wagniskapitalgebern in Deutschland bessertsichFrankfurt am Main (ots) -

- Geschäftsklima-Index: Venture-Capital-Investoren beurteilen aktuelle Geschäftslage deutlich positiver- Fundraisinglage bessert sich- Exitklima bleibt frostig

Die Stimmung von Wagniskapitalgebern in Deutschland hat sich im dritten Quartal2024 deutlich verbessert. Das Geschäftsklima im Venture-Capital-Segment liegtnach mehr als zwei Jahren im Negativbereich nun wieder im langjährigenDurchschnitt. Während sich die Beurteilung der Geschäftserwartungen mit einemleichten Plus zum Vorquartal stabilisierte, stieg die Einschätzung der aktuellenGeschäftslage sehr deutlich an.

Das ergab das von KfW Research, dem Bundesverband Beteiligungskapital (BVK) unddem Deutsche Börse Venture Network quartalsweise erstellten Barometer zurStimmung von Venture-Capital-Investoren.

Den VC-Investoren fiel es im dritten Quartal erneut leichter, Kapitaleinzusammeln. Nachdem die Fundraising-Erwartungen bereits seit einigen Quartaleneine Erholung anzeigen, hat sich nun auch die Beurteilung der aktuellen Lagedeutlich verbessert. Das dürfte mit den Zinssenkungen durch die EZB sowie derFed zusammenhängen. Dennoch bleibt das Fundraising-Klima im Langfristvergleichnoch unterdurchschnittlich.

Als weiterhin schwierig bewerten die Wagniskapitalgeber die Möglichkeiten, ihreBeteiligungen wieder abzugeben. "Das Exitklima ist noch frostig.Zufriedenstellende Exiterlöse sind für den VC-Finanzierungskreislauf aberwichtig", sagte Dr. Georg Metzger, Senior Economist bei KfW Research. "DieErwartungen deuten eine Verbesserung des Exitklimas seit einigen Quartalen an.Es wäre wünschenswert, dass sich die positiven Erwartungen schnell realisieren."

Erfreulich entwickelt hat sich die Stimmung der VC-Investoren mit Blick aufstaatliche Unterstützungsangebote. Während die Lagebeurteilung stabil blieb,gewann die Erwartungsbeurteilung im dritten Quartal deutlich. Das könnte auchmit der durch die KfW koordinierten WIN-Initiative zusammenhängen, in der sichPolitik, Verbände und Unternehmen zur Stärkung des VC-Ökosystems in Deutschlandzusammengeschlossen haben. Mitte September wurde eine gemeinsameAbsichtserklärung für Maßnahmen unterzeichnet, um die steuerlichen, rechtlichenund finanziellen Rahmenbedingungen für Wagniskapital in Deutschland zuverbessern.

"Obwohl das Geschäftsklima auf dem Venture-Capital-Markt in diesem Quartal einleichtes Minus verzeichnet, befinden wir uns dennoch weiterhin auf einem gutenWeg. Vor allem die Indikatoren Dealflow und Einstiegsbewertungen lassenweiterhin auf eine positive Stimmung schließen", sagte Ulrike Hinrichs,geschäftsführendes Vorstandsmitglied des BVK. "Allerdings bleiben insbesonderedie Exitmöglichkeiten, wie schon im vorherigen Quartal, auf einem niedrigenNiveau. Man kann weiterhin von einer tendenziell positiven Entwicklung sprechen,die hoffentlich bis zum Ende des Jahres anhalten wird."

Hinweis: Die KfW berechnet das German-Venture-Capital-Barometer vierteljährlichzusammen mit dem Bundesverband Beteiligungskapital (BVK) und dem Deutsche BörseVenture Network (DBVN) exklusiv für das Handelsblatt. Ausführliche Analysen mitDatentabellen und Grafiken zur Entwicklung des Geschäftsklimas imVenture-Capital- und Private-Equity-Segment sind unter http://www.kfw.de/gpebabrufbar.

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