Intel: Un panorama de luces y sombras para arrancar 2026

El gigante de los semiconductores inicia el ejercicio bursátil de 2026 navegando entre vientos favorables y fuertes turbulencias. Por un lado, llega tras un 2025 espectacular, con su cotización prácticamente duplicada, y con el respaldo de un nuevo y poderoso inversor. Por otro, se enfrenta a incertidumbres técnicas y retrasos significativos en un proyecto clave en Estados Unidos, lo que ha enfriado el ánimo inicial de los mercados.

Un movimiento de la tecnológica Apple ha contribuido a presionar el ánimo del mercado. La compañía ha reclasificado oficialmente varios dispositivos con chips de Intel, como algunos modelos antiguos de MacBook Air y el iPhone 11 Pro, dentro de las categorías "vintage" y "obsoletos". A nivel práctico, esto afecta principalmente a los plazos de soporte y reparación.

Sin embargo, el impacto psicológico es más profundo. En Wall Street, esta decisión se ha interpretado como un recordatorio contundente de la pérdida de peso de Intel en el negocio de dispositivos para el consumidor final, un canal de ventas que antaño fue crucial. Aunque este paso no altera la hoja de ruta tecnológica actual de Intel, sí sirvió para que las acciones cedieran ligeramente el miércoles por la tarde, recordando a los inversores un terreno ganado por la competencia.

Un apoyo millonario con matices: la entrada de Nvidia

En el lado positivo del balance, destaca la entrada de uno de los actores más relevantes del sector. El 30 de diciembre se confirmó que Nvidia ha invertido 5.000 millones de dólares en Intel mediante una colocación privada. La compañía adquirió aproximadamente 214,8 millones de acciones a un precio de 23,28 dólares por título, lo que le otorga una participación cercana al 4,4%. Esta inyección de capital es una señal potente de apoyo financiero, especialmente valiosa para la ofensiva foundry de Intel, que requiere enormes inversiones.

No obstante, esta noticia positiva llega acompañada de dudas técnicas:

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• Nvidia ha decidido pausar temporalmente las pruebas en la avanzada tecnología de fabricación 18A de Intel.
• Aunque Intel insiste en que su plan tecnológico va según lo previsto, esta pausa sugiere que el rendimiento (yield) y la estabilidad del proceso aún no alcanzan el nivel requerido para los exigentes aceleradores de IA de Nvidia.
• El mercado recibe, por tanto, señales contradictorias: capital fresco y un socio de primer nivel, junto con cautela hacia la misma tecnología que debe devolver a Intel a la élite de la fabricación por encargo.

En resumen, la inversión de 5.000 millones se percibe actualmente más como un colchón financiero que como un impulsor inmediato de la cotización. Proporciona recursos para avanzar, pero no elimina los riesgos operativos subyacentes.

El proyecto "Ohio One": un pilar estratégico que se retrasa

Un factor de mayor peso para los analistas son las últimas informaciones sobre el megaproyecto estadounidense "Ohio One". La fecha de puesta en marcha de esta gigantesca fábrica de chips, inicialmente planeada para mucho antes, se ha pospuesto hasta 2031. Este proyecto es una piedra angular en la estrategia de Intel para consolidarse como una alternativa foundry de primer nivel en EE.UU.

Los múltiples retrasos y la salida de seis responsables del proyecto han mermado la confianza en su ejecución. Para los expertos es evidente: cuando un proyecto central de un plan de crecimiento a largo plazo se retrasa, una parte de los ingresos y beneficios esperados también se desplazan en el tiempo. Como consecuencia, las previsiones de crecimiento a medio plazo se están reevaluando con mayor cautela.

Balance de cierre y perspectivas inmediatas

Intel cerró el último día de negociación de 2025 con una leve caída, situando su cotización en 36,90 dólares. Tras un año con una revalorización de aproximadamente el 87%, este retroceso se asemeja a una pausa técnica. Los datos reflejan, no obstante, cierta nerviosidad: el precio se mantiene muy cerca de su máximo anual, pero más del doble por encima de su mínimo.

Al arrancar 2026, la clave en las próximas semanas residirá en la capacidad de Intel para concretar el estatus de las pruebas de su tecnología 18A y demostrar progresos tangibles. Si la compañía logra disipar las dudas sobre el rendimiento y los plazos, la entrada de Nvidia podría transformarse de un mero estabilizador financiero en un auténtico catalizador. Si, por el contrario, las señales siguen siendo ambiguas, serán los retrasos en Ohio y el escepticismo del mercado los que marquen la pauta.

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