Intel en la Mira: Negociaciones por SambaNova Podrían Reforzar su Apuesta por la IA

El mercado observa con atención la reconfiguración estratégica de Intel en el campo de la inteligencia artificial. Informaciones recientes han precisado el estado de las conversaciones con la startup de chips para IA, SambaNova Systems, tras especulaciones sobre un acuerdo ya cerrado. Los reportes confirman que las negociaciones están en una fase avanzada, pero aún no se ha llegado a un contrato definitivo. La operación, valorada en aproximadamente 1.600 millones de dólares estadounidenses, busca potenciar la posición de Intel en el competitivo mercado del hardware para IA.

La situación se aclaró tras una corrección en la narrativa del mercado. Según fuentes confirmadas, Intel y SambaNova firmaron un documento de términos no vinculante el 9 de diciembre de 2025. Este paso significa que se han esbozado los aspectos clave, pero no existe aún un compromiso legal firme.

Los elementos centrales de esta posible transacción son:

• Empresa Objetivo: SambaNova Systems, especializada en chips de IA para centros de datos.
• Valor Estimado: Alrededor de 1.600 millones de dólares, incluyendo deuda.
• Estado Actual: Negociaciones avanzadas, pero sin un contrato de compra finalizado.
• Razón Estratégica: Obtener acceso a las "Unidades de Flujo de Datos Reconfigurables" (RDUs) de SambaNova. El objetivo es fortalecer las capacidades de Intel en inferencia de IA, acortando la distancia con su principal rival, Nvidia.

Un aspecto que añade complejidad es el vínculo personal en esta negociación. Lip-Bu Tan, quien asumió el cargo de CEO de Intel este mismo año, ocupa simultáneamente la presidencia del consejo de SambaNova. Esta doble función podría estar acelerando los diálogos, aunque también plantea interrogantes sobre el gobierno corporativo. Además, SambaNova mantiene conversaciones paralelas con otros inversores, lo que hace probable, pero no seguro, el cierre del trato.

El precio de compra contemplado se sitúa muy por debajo de la valoración máxima de SambaNova, que rondaba los 5.000 millones de dólares en 2021. Esta cifra refleja el enfriamiento en las valoraciones de muchas startups de IA y una fase de consolidación en el sector.

Contexto Financiero y Estratégico

Esta posible adquisición se enmarca en la reorientación "AI-first" impulsada por Tan. Intel busca expandir masivamente su presencia en el mercado de centros de datos para IA, después de que compras anteriores, como la de Habana Labs en 2019 por unos 2.000 millones de dólares, no lograran el avance esperado frente al dominante ecosistema CUDA de Nvidia.

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La tecnología de SambaNova se centra más en la inferencia (la ejecución de modelos de IA ya entrenados) que en el entrenamiento en sí. Intel ve aquí una oportunidad para una monetización más rápida y una integración más ágil en su negocio de centros de datos. Los analistas interpretan este movimiento potencial más como un complemento tecnológico para cubrir vacíos en su portafolio que como un generador inmediato de ingresos.

Financieramente, Intel opera en un contexto desafiante. La compañía tiene una deuda de aproximadamente 47.000 millones de dólares y dispone de cerca de 31.000 millones en efectivo. Una operación del tamaño mencionado sería manejable para su balance, pero representa otro elemento en una estrategia de recuperación cuyo éxito aún está por demostrarse.

Perspectiva Bursátil y Niveles Técnicos Clave

La reacción en bolsa ha sido moderada pero constructiva. La acción de Intel cotiza actualmente a 31,21 EUR, mostrando una ligera alza respecto al cierre anterior. A pesar de cierta volatilidad reciente, el papel acumula una ganancia notable desde principios de año, lo que sugiere que el mercado otorga un voto de confianza inicial a la nueva dirección, aunque sigue de cerca su ejecución.

Desde un análisis chartista, la zona crítica de resistencia en el mercado estadounidense se mantiene en el rango equivalente de 38 a 40 dólares. Diversos comentaristas del mercado consideran que la confirmación del acuerdo con SambaNova podría actuar como catalizador para un intento de superar ese nivel. Por el contrario, si las negociaciones fracasan, el foco volvería a situarse en el soporte cercano a los 35 dólares.

Próximos Pasos y Factores Decisivos

En las próximas semanas, dos hitos serán cruciales. En primer lugar, el período hasta enero de 2026, durante el cual el documento de términos no vinculante podría convertirse en un contrato de compra vinculante. En segundo término, una posible revisión antimonopolio, dado que los chips de IA se consideran estratégicamente sensibles, aunque el tamaño de la operación (1.600 millones de dólares) está muy por debajo del de las mega-fusiones tradicionales.

El sentimiento analítico permanece dividido. Un sector ve en esta posible adquisición una forma relativamente económica de adquirir un bloque tecnológico clave para reposicionar a Intel en la era de la IA. Otros, incluidos expertos citados por Forbes, señalan el historial mixto de Intel en adquisiciones pasadas y mantienen recomendaciones cautelosas, como "Vender" o "Mantener". Lo determinante será si Intel logra extraer de SambaNova algo más que una nueva línea en su lista de compras: la capacidad de traducir esa tecnología en un crecimiento tangible y una mayor competitividad.

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