IBM Aktie: Milliarden-Deal perfekt

IBM hat am 8. Dezember 2025 die größte Übernahme seit Jahren verkündet: Für 11 Milliarden Dollar übernimmt der Tech-Konzern Confluent, einen führenden Anbieter für Echtzeit-Datenstreaming. Der Deal ist in bar und positioniert IBM im rasant wachsenden Markt für Enterprise-KI und Real-Time-Daten. CEO Arvind Krishna setzt damit seine Transformationsstrategie konsequent fort.

Die Übernahme im Detail

IBM zahlt 31 Dollar je Confluent-Aktie – ein Aufschlag von 34 Prozent auf den Schlusskurs vom 5. Dezember. Die Transaktion wird komplett aus vorhandenen Barmitteln finanziert und soll Mitte 2026 abgeschlossen sein.

Confluent betreibt eine Open-Source-Plattform für Datenstreaming, die auf Apache Kafka basiert. Das Unternehmen aus Mountain View bedient über 6.500 Kunden, darunter mehr als 40 Prozent der Fortune-500-Firmen. Der strategische Wert liegt auf der Hand: KI-Anwendungen benötigen kontinuierliche Echtzeit-Datenströme – genau Confluents Kernkompetenz.

“IBM und Confluent werden es Unternehmen ermöglichen, generative und agentische KI besser und schneller einzusetzen”, erklärte Krishna. Die Plattform soll als Bindeglied zwischen Umgebungen, Anwendungen und APIs fungieren.

Analysten gespalten

Die Reaktion der Experten fällt gemischt aus:

Positive Stimmen:
– Stifel erhöhte das Kursziel auf 325 Dollar (Kaufen)
– Wedbush nennt den Deal einen “starken Schritt” für IBMs Hybrid-Cloud-Ökosystem (325 Dollar, Overweight)
– TipRanks bezeichnet die Übernahme als “transformativ”

Kritische Einschätzungen:
– UBS behält sein Verkaufen-Rating bei 210 Dollar und warnt vor Verwässerung des Gewinns je Aktie um 0,05 bis 0,15 Dollar für 2027
– S&P Global Ratings revidierte den Ausblick auf negativ, da die Verschuldung bei etwa dem 2,5-fachen des EBITDA verharren dürfte

Der Konsens liegt laut MarketBeat bei “Moderates Kaufen” mit einem durchschnittlichen Kursziel von 303 Dollar.

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Finanzielle Aussichten

IBM erwartet, dass Confluent bereits im ersten vollen Jahr nach Abschluss zum bereinigten EBITDA beiträgt. Im zweiten Jahr soll der Deal den Free Cashflow positiv beeinflussen. Bis 2027 dürfte Confluent rund 1,6 Milliarden Dollar zum Software-Umsatz beisteuern – das entspricht etwa 2 Prozentpunkten des IBM-Gesamtwachstums.

Die Übernahme reiht sich ein in eine Serie strategischer Zukäufe: 2024 kaufte IBM HashiCorp für 6,4 Milliarden Dollar, 2023 Apptio für 4,6 Milliarden. Den Grundstein legte die Red-Hat-Übernahme 2019 für 34 Milliarden Dollar.

Starke operative Entwicklung

Die jüngsten Quartalszahlen untermauern die Strategie: Im dritten Quartal 2025 steigerte IBM den Umsatz um 9 Prozent auf 16,33 Milliarden Dollar. Das operative Ergebnis je Aktie lag mit 2,65 Dollar um 20 Cent über den Erwartungen. Das KI-Geschäft summiert sich mittlerweile auf über 9,5 Milliarden Dollar.

Für das Gesamtjahr 2025 hob IBM die Prognose auf mehr als 5 Prozent Umsatzwachstum (währungsbereinigt) bei einem Free Cashflow von rund 14 Milliarden Dollar an.

Die Aktie legte seit Jahresbeginn um 44 Prozent zu und handelt bei rund 309 Dollar – nahe dem 52-Wochen-Hoch von 324,90 Dollar. Mit einem Forward-KGV von etwa 27 liegt IBM über dem Branchenschnitt von knapp 25. Der Abschluss der Confluent-Übernahme wird für Mitte 2026 erwartet, vorbehaltlich regulatorischer Genehmigungen und der Zustimmung der Confluent-Aktionäre.

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