Deutsche Börse knackt mit 6 Milliarden Euro Umsatz alle Rekorde
12.02.2026 - 13:52:12
Die Deutsche Börse hat im Geschäftsjahr 2025 trotz schwieriger Marktbedingungen historische Bestwerte erzielt. Der Umsatz und das operative Ergebnis erreichten neue Höchststände.
Kerngeschäft wächst dynamisch, Zinseffekt schwindet
Am Mittwochabend legte der Frankfurter Börsenbetreiber seine vorläufigen Zahlen vor. Der Nettoumsatz stieg um 3 Prozent auf 6,026 Milliarden Euro. Noch deutlicher fiel das Wachstum im operativen Kerngeschäft aus: Ohne das vom Zinsniveau abhängige Treasury-Ergebnis legte der Umsatz um 9 Prozent auf 5,19 Milliarden Euro zu. Das Treasury-Ergebnis selbst sank, wie erwartet, um rund 20 Prozent auf 837 Millionen Euro – ein Zeichen für die Normalisierung der Zinsen.
Die operative Rentabilität verbesserte sich überproportional. Das bereinigte EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) schoss um 14 Prozent auf 2,68 Milliarden Euro in die Höhe. Dies gelang durch strikte Kostenkontrolle; die Betriebskosten stiegen mit 3 Prozent deutlich langsamer als der Umsatz. Der Jahresüberschuss für die Aktionäre erhöhte sich auf rund 1,995 Milliarden Euro.
SimCorp-Integration und Handel treiben das Wachstum
Analysten führen die Robustheit auf das diversifizierte Geschäftsmodell zurück. „Unsere strukturellen Wachstumsmotoren sind intakt“, betonte Vorstandschef Stephan Leithner. Ein Schlüsselfaktor war das Segment Investment Management Solutions mit der kürzlich übernommenen Software-Schmiede SimCorp. Die Integration stärkt die wiederkehrenden Einnahmen und macht den Konzern unabhängiger von Transaktionsgebühren.
Auch das Trading & Clearing-Geschäft lief gut. Hohe Nachfrage nach Absicherungsprodukten, getrieben durch Volatilität auf den Energiemärkten und Aktivität bei Zinsderivaten, kompensierte die vergleichsweise ruhigen Aktienmärkte. Der Bereich Securities Services profitierte von Rekordwerten im verwahrten Vermögen.
Aktionäre profitieren von Rekordausschüttung
Die starken Zahlen schlagen sich in einer höheren Rendite für die Anleger nieder. Der Vorstand schlägt eine Dividende von 4,20 Euro je Aktie vor – eine Steigerung von 5 Prozent. Zudem startet das Unternehmen ein neues Aktienrückkaufprogramm über 500 Millionen Euro. Zusammen sollen damit rund 1,3 Milliarden Euro an die Aktionäre ausgeschüttet werden, so viel wie nie zuvor. „Die Aktionäre profitieren direkt von der operativen Hebelwirkung“, erklärte Finanzvorstand Jens Schulte.
Ambitionierte Ziele und Mega-Übernahme für 2026
Der Ausblick für 2026 bleibt optimistisch. Für das laufende Jahr erwartet der Konzern einen bereinigten Nettoumsatz von etwa 5,7 Milliarden Euro und ein bereinigtes EBITDA von rund 3,1 Milliarden Euro. Die Strategie „Leading the Transformation“ soll weiter Früchte tragen, vorangetrieben durch digitale Asset-Infrastruktur und Fondsdienstleistungen.
Ein klares Signal für diesen Expansionskurs ist die geplante Übernahme der Fondsvertriebsplattform Allfunds für über 5 Milliarden Euro, die im Januar 2026 bekannt wurde. Die Transaktion, die noch der regulatorischen Genehmigung bedarf, würde die Präsenz im Fonds-Ökosystem massiv ausbauen.
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Das Management ist überzeugt: Der strukturelle Trend zu passiven Investments, der Bedarf an Collateral-Management und die Digitalisierung der Finanzmärkte werden die Nachfrage nach der Infrastruktur der Deutschen Börse auch ohne Zinstailwind weiter antreiben.
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