Bilfinger Aktie: Crash nach Jubelsprung!

Erst Euphorie, dann der Rückschlag: Bilfingers Kursexplosion am Donnerstag entpuppte sich als Strohfeuer. Nach einem spektakulären Plus von neun Prozent – ausgelöst durch eine drastische Anhebung der Cashflow-Prognose – kassierten Anleger am Freitag bereits wieder Gewinne. Die Aktie rutschte über zwei Prozent ab. Was steckt dahinter? Und ist die Party für den Industriedienstleister schon wieder vorbei?

Cashflow-Bombe lässt Kurs explodieren

Die Zahlen, die Bilfinger am Donnerstag vorlegte, hatten es in sich. Der Industriedienstleister schraubte seine Erwartung für den freien Barmittelzufluss 2025 massiv nach oben – auf 300 bis 360 Millionen Euro. Zum Vergleich: Bisher stand maximal 270 Millionen Euro im Raum. Diese drastische Anhebung um bis zu ein Drittel signalisiert enorme operative Stärke.

Die Eckdaten des dritten Quartals auf einen Blick:

• Umsatz: 1,4 Milliarden Euro (+8% zum Vorjahr)
• EBITA: 81 Millionen Euro (+6%)
• Konzerngewinn: 55 Millionen Euro (stabil)
• Auftragsbestand: Über 4,4 Milliarden Euro

Das Management präzisierte gleichzeitig seine Jahresziele. Die Umsatzerwartung wurde auf 5,3 bis 5,5 Milliarden Euro eingeengt – aus der zuvor breiten Spanne von 5,1 bis 5,7 Milliarden Euro. Die EBITA-Marge soll zwischen 5,4 und 5,6 Prozent landen, statt wie bisher angepeilt zwischen 5,2 und 5,8 Prozent.

Gewinnmitnahmen dämpfen Euphorie

Doch die Börse hat ein kurzes Gedächtnis. Am Freitag kippte die Stimmung, die Aktie verlor mehr als zwei Prozent und notierte gegen Nachmittag bei rund 97 Euro. Klassische Gewinnmitnahmen nach einem rasanten Anstieg – oder steckt mehr dahinter?

Analysten zeigen sich gespalten. Die Deutsche Bank hält an ihrer “Buy”-Einschätzung fest und lobt die positive Überraschung. Das Bankhaus Metzler hebt die höheren Ambitionen hervor. Die UBS dagegen bleibt bei “Neutral” – ein Signal, dass der aktuelle Kurs womöglich bereits viel Fantasie einpreist.

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Der RSI von 48,5 deutet auf eine neutrale Marktverfassung hin, während die Volatilität von über 42 Prozent zeigt: Hier ist Bewegung drin. Nach einem Jahresplus von über 110 Prozent ist die Aktie nur noch knapp sieben Prozent vom 52-Wochen-Hoch bei 104,50 Euro entfernt.

2. Dezember: Showdown am Kapitalmarkttag

Die entscheidende Frage lautet jetzt: Kann Bilfinger das hohe Niveau halten? Oder war der Donnerstag-Sprung nur ein kurzes Aufbäumen? Die Antwort könnte am 2. Dezember fallen. An diesem Tag präsentiert das Management neue Mittelfristziele bis 2030. Investoren erhoffen sich konkrete Ansagen zur strategischen Ausrichtung und zu den Ertragserwartungen.

Die starke Nachfrage aus Pharma sowie der Öl- und Gasindustrie stützt das Geschäft. Der prall gefüllte Auftragsbestand sichert die nächsten Monate ab. Doch ob das reicht, um skeptische Anleger zu überzeugen, wird sich zeigen müssen. Eines ist klar: Bei Bilfinger bleibt es spannend.

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