Aryzta Aktie: Berenberg warnt vor Wachstumsbremse

Die Aryzta-Aktie zeigt heute leichte Erholung, doch die neue „Hold“-Einstufung von Berenberg mit einem Kursziel von nur 80 CHF deutet auf erhebliche Zweifel an der weiteren Wachstumsstory. Während der Titel vorbörslich um 1,2 Prozent auf 74 CHF zulegt, bleiben die Analysten skeptisch.

Die zentrale Frage: Kann Aryzta seine Preiserhöhungsstrategie fortsetzen? Berenberg sieht hier klare Grenzen. In einem herausfordernden Konsumumfeld mit nachlassender Inflation dürften weitere Preisanstiege kaum durchsetzbar sein ? eine massive Wachstumsbremse für den Backwarenkonzern.

Bisher trieben vor allem Preisanpassungen den Umsatz. Doch diese Quelle scheint zu versiegen. Die Analysten prognostizieren zwar ein organisches Umsatzwachstum von 2,5 Prozent jährlich für 2025-2027, doch die Volatilität der Vergangenheit erfordert dringend Bestätigung durch echtes Volumenwachstum.

• Kursziel: 80 CHF bei „Hold“-Einstufung
• Wachstumsprognose: 2,5% p.a. organisches Umsatzwachstum
• Kernrisiko: Begrenzte Preisdurchsetzungskraft
• Marktanteil: 10% im globalen „Bake-off“-Segment

Stürmische Gewässer im Wettbewerb

Zunehmender Wettbewerbsdruck und sich ändernde Verbraucherpräferenzen setzen Aryzta zusätzlich unter Stress. Besonders in den europäischen Märkten zeigt sich eine komplexe Preisdynamik, die den Handlungsspielraum weiter einschränkt.

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Können die Investitionen in Wachstumsregionen wie Asien-Pazifik den Ausgleich schaffen? Die Expansion in schneller wachsende Märkte wird als ermütigend bewertet, muss aber erst Früchte tragen. Der Markt wartet auf klare Zeichen, dass das Unternehmen die Abhängigkeit von Preiserhöhungen erfolgreich reduzieren kann.

Die begrenzte Aufwärtspotenzial zum Kursziel von 80 CHF spricht eine deutliche Sprache: Aryzta bleibt in der Konsolidierungsphase ? solange sich am fundamentalen Wachstumsmodell nichts ändert.

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