Altria Aktie: Umsatzplus überrascht!

Der Tabakriese Altria steht vor einem bedeutenden Jahr des Übergangs. Neben dem bereits angekündigten Führungswechsel an der Konzernspitze müssen Anleger nun auch angepasste Analystenerwartungen in ihre Bewertung einbeziehen. Die Investmentbank Stifel hat nach den jüngsten Quartalszahlen reagiert – doch trotz eines reduzierten Kursziels bleibt die grundlegende Einschätzung für das Unternehmen positiv.

Analysten passen Erwartungen an

Obwohl die Experten von Stifel ihr Kursziel von 72 auf 68 US-Dollar korrigierten, halten sie an ihrer „Buy“-Empfehlung fest. Diese Anpassung ist eine direkte Reaktion auf den Bericht zum vierten Quartal, in dem Altria einen bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,30 US-Dollar auswies – ein Wert, der im Jahresvergleich stagnierte.

Verantwortlich für die leichte Zurückhaltung sind vor allem gestiegene Kosten in den Segmenten für rauchbare und orale Produkte. Dennoch sehen die Analysten die starke Cashflow-Generierung des Konzerns weiterhin als Argument für ein Investment. Ein positiver Aspekt im Zahlenwerk: Die Rückgänge beim Absatzvolumen fallen bei Altria derzeit geringer aus als im breiten Branchendurchschnitt. Mit einem aktuellen Kurs von 62,23 US-Dollar impliziert das neue Kursziel weiterhin Aufwärtspotenzial.

Führungswechsel und Strategie 2026

Ein zentrales Thema für die langfristige Ausrichtung ist der bevorstehende Stabwechsel im Management. Der amtierende CEO Billy Gifford wird nach der Hauptversammlung am 14. Mai 2026 in den Ruhestand gehen. Sein Nachfolger steht mit dem derzeitigen Finanzchef Salvatore Mancuso bereits fest. Ihm obliegt die Aufgabe, den Konzern weiter in Richtung rauchfreier Produkte zu steuern, ohne das profitable klassische Zigarettengeschäft zu vernachlässigen.

Für das laufende Geschäftsjahr hat das Management bereits eine klare Prognose ausgegeben:
* Gewinnprognose: Der bereinigte Gewinn pro Aktie soll zwischen 5,56 und 5,72 US-Dollar liegen.
* Wachstum: Dies entspricht einer Steigerung von etwa 2,5 bis 5,5 Prozent gegenüber 2025.
* Zeitplan: Das Wachstum dürfte sich vor allem in die zweite Jahreshälfte verlagern, getrieben durch erwartete Effizienzvorteile im Import- und Exportgeschäft.

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Marktumfeld und Ausblick

Das allgemeine Marktumfeld zeigte sich zuletzt freundlich, wobei der Dow Jones am Montag mit einem Plus von über einem Prozent schloss. In diesem Kontext konnte Altria mit einem Umsatz (netto ohne Verbrauchssteuern) von 5,08 Milliarden US-Dollar die Erwartungen übertreffen und seine Widerstandsfähigkeit beweisen.

Trotz der soliden Einnahmen bleiben spezifische Risiken bestehen. Der Fokus liegt nun darauf, wie das neue Management unter Salvatore Mancuso die Wettbewerbssituation im E-Vapor-Bereich, insbesondere bezüglich des NJOY-Portfolios, sowie kommende regulatorische Hürden meistern wird.

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