Alphabet Aktie: KI-Fokus zahlt sich aus

Alphabet drückt beim Thema Künstliche Intelligenz weiter aufs Gas – und der Markt honoriert das. Ein höheres Kursziel einer großen Investmentbank, starkes Cloud-Wachstum und eine strategische Energiepartnerschaft stützen die Erwartung, dass der Konzern seine KI-Infrastruktur konsequent ausbaut und monetarisiert. Entscheidend ist dabei: Alphabet adressiert nicht nur die Nachfrage nach KI, sondern auch die dafür nötige Energieversorgung.

BMO hebt Kursziel an

Auslöser des aktuellen Rückenwinds ist eine positive Analystenstudie von BMO Capital Markets vom Dienstag. Die Experten bestätigten ihre Einstufung „Outperform“ und erhöhten das Kursziel für Alphabet von 340 auf 343 US‑Dollar.

Begründet wird der Schritt vor allem mit einer deutlich optimistischeren Sicht auf Google Cloud. BMO rechnet nun mit einem Umsatzwachstum von 39 % im vierten Quartal 2025 und 40 % im ersten Quartal 2026. Grundlage sind Gespräche mit Branchenkontakten, wonach Googles KI-Modelle – insbesondere Gemini sowie über Partnerschaften integrierte Modelle wie Claude – bei Entwicklern zunehmend erste Wahl werden.

Im Fokus der BMO-Studie stehen drei Punkte:

• Beschleunigte Cloud-Verträge: Steigende Nachfrage nach Unternehmenslösungen rund um generative KI.
• Höhere Wachstumsprognosen: Cloud-Umsätze sollen rund 40 % pro Jahr zulegen.
• Wettbewerbsposition: Wahrnehmbar bessere Dynamik gegenüber Amazon Web Services in jüngsten Enterprise-Projekten.

Ausgehend vom aktuellen Kursniveau ergibt sich laut BMO noch ein moderates Aufwärtspotenzial bis zum neuen Ziel.

Energie-Partnerschaft mit NextEra

Parallel zu den Wachstumsfantasien im Cloud-Geschäft arbeitet Alphabet an einer der zentralen Engstellen der KI-Industrie: Strom. Am 8. Dezember 2025 haben Google Cloud und NextEra Energy eine Partnerschaft angekündigt, um in den USA Rechenzentrums-Campi im Gigawatt-Maßstab aufzubauen.

Diese Standorte sollen die enormen Lasten von generativer KI und Cloud-Anwendungen stemmen. NextEra liefert im Rahmen der Vereinbarung saubere Energie, um die neuen Google-Infrastrukturen zu versorgen. Damit verbindet Alphabet Kapazitätsausbau und Nachhaltigkeitsziele und nimmt zugleich Sorgen vor einem „Power Bottleneck“ im Tech-Sektor auf.

Für Investoren ist das wichtig: Ohne gesicherte Energieversorgung wäre das ambitionierte KI- und Cloud-Wachstum schwer umzusetzen. Die Kooperation mit einem der großen Energieakteure reduziert dieses Risiko deutlich und schafft Planungssicherheit für weitere Rechenzentrumsinvestitionen.

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Starke Zahlen, hohe Investitionen

Die optimistische Stimmung rund um die Aktie fußt zudem auf robusten Quartalszahlen. Im dritten Quartal 2025 erzielte Alphabet Umsätze von 102,35 Milliarden US‑Dollar – ein Plus von 15,9 % im Jahresvergleich und über den Markterwartungen von 99,90 Milliarden US‑Dollar. Der Gewinn je Aktie lag mit 2,87 US‑Dollar deutlich über dem Konsens von 2,29 US‑Dollar.

Gleichzeitig fährt der Konzern die Investitionen massiv hoch. Finanzchefin Anat Ashkenazi stellte für 2025 Investitionen (Capex) von 91 bis 93 Milliarden US‑Dollar in Aussicht. Der Schwerpunkt liegt klar auf technischer Infrastruktur und KI:

• Server & Rechenzentren für große KI-Modelle
• Weiterentwicklung der Gemini-Modelle und deren produktive Nutzung
• Ausbau der Cloud-Regionen für die Google Cloud Platform

Diese Größenordnung hatte zunächst Bedenken hinsichtlich der freien Cashflows ausgelöst. Dass der Cloud-Umsatz im dritten Quartal mit 11,4 Milliarden US‑Dollar jedoch um 35 % gegenüber dem Vorjahr zulegte, wird von vielen institutionellen Investoren als Bestätigung gesehen, dass sich die hohen Ausgaben in Form von Wachstum und Margenausweitung im Cloud-Segment rechnen können.

Kursniveau und Einordnung

An der Börse spiegelt sich der KI-Fokus klar wider: Auf Sicht von zwölf Monaten liegt die Alphabet-Aktie rund 40 % im Plus, seit Jahresbeginn sind es gut 41 %. Gestern schloss der Titel bei 260,85 Euro und notiert damit nur knapp unter dem 52‑Wochen-Hoch; der Abstand zur Marke von 279,70 Euro beträgt etwa 7 %.

Mit einer Marktkapitalisierung von rund 3,75 Billionen US‑Dollar spielt Alphabet damit in der absoluten Spitzengruppe der Tech-Konzerne. Marktbeobachter sehen den Konzern derzeit in einer vorteilhaften Position im Vergleich zu anderen Schwergewichten der „Magnificent Seven“, vor allem wegen der Kombination aus starker Cloud-Dynamik, klaren KI-Anwendungsfällen und der nun adressierten Energiefrage.

Fazit und Ausblick

Unterm Strich stützt eine Kombination aus angehobenem Kursziel, wachstumsstarkem Cloud-Geschäft, aggressiven Infrastrukturinvestitionen und der NextEra-Partnerschaft die These, dass Alphabet seine Rolle als KI-Infrastruktur-Anbieter weiter ausbaut. Kurzfristig dürfte der Markt genau verfolgen, ob die anvisierten Wachstumsraten von rund 40 % bei Google Cloud im vierten Quartal 2025 und im ersten Quartal 2026 erreicht werden. Mittelfristig wird entscheidend sein, ob die hohen Capex von über 90 Milliarden US‑Dollar tatsächlich in nachhaltig höhere Umsätze und stabile Margen im Cloud- und KI-Geschäft münden.

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