trading-house.net AG
06.12.2007 - 16:40:19Befreiungsschlag gelungen
Den vollständigen Equity Snapshot zu trading-house.net AG finden Sie unter www.small-cap-trader.com/snapshot-equity/2007-12-07-tdu/2007-12-07-tdu.pdf
Mit neuen Höchstkursen glänzen dieser Tage die Aktien der Berliner trading-house.net AG (WKN: 663220 / ISIN: DE0006632201). Neben am Markt schwelenden Übernahmegerüchten dürfte nach Ansicht der Experten von Small Cap Trader auch die wirtschaftliche Entwicklung der Gesellschaft ursächlich sein. Der Direct-Brokerage-Anbieter hat sich im Segment der aktiven Trader fest etabliert, betreibt eine hauseigene Börsenakademie und baut zugleich sein Internet-Geschäftsfeld Finance Media mit dem rasant wachsenden Finanzportal www.ad-hoc-news.de aus. Mit knapp 2,7 Millionen Seitenansichten gehört ad-hoc-news.de zu den Top 10 der deutschsprachigen Finanzportale.
Im seit Juli laufenden Geschäftsjahr 2007/08 sind die Fortschritte nicht zu übersehen. Bis Oktober setzten die Berliner bereits 696.473 Euro um, nach 187.631 Euro im Vergleichszeitraum des Vorjahres. Allein im Brokerage-Bereich legte der Umsatz um 170% zu. Hier konnte man die Zahl der Kundenkonten auf 250 nahezu verdoppelt. Zur Verdeutlichung: Im Oktober wurden pro Tag durchschnittlich 5.252 Euro an Handelsprovision generiert – ein Plus von 140% gegenüber dem Oktober 2006!
Auch das Aus- und Weiterbildungsangebot der Börsenakademie wird rege genutzt: Hier verfünffachten sich die Umsatzerlöse. Im jungen Finance Media-Bereich wurden hauptsächlich mit der Werbevermarktung des Portals aus dem Stand rund 172.000 Euro generiert.
Eine Umsatzrendite von 27,5% verdeutlicht die Ertragstärke der Gesellschaft. Unter dem Strich wurden von Juli bis Oktober rund 192.000 Euro verdient. Zum Vergleich: Vor Jahresfrist fehlten noch 114.775 Euro auf der Habenseite! Verteilt auf rund 427.000 Aktien beträgt der Gewinn im ersten Jahresdrittel bereits 0,45 Euro pro Aktie.
Das sind beeindruckende Zahlen, zumal im gesamten Geschäftsjahr 2006/07 nur 0,08 Cents je Aktie verdient worden waren. Angesichts der im Sommer traditionell etwas geringeren Marktaktivitäten sollte das Gesamtjahr 2007/08 dennoch mindestens 1,20 Euro Gewinn pro Aktie bringen; in einem Best-Case-Szenario könnten es aber auch bis zu 1,80 Euro je Aktie werden! Beim Umsatz rechnen wir mit 2 bis 2,5 Mio. Euro.
Weitere Fantasie birgt der Einstieg in das IPO-Geschäft. Über die Tochter ipo finance AG möchten sich die Berliner als unabhängiges Investmenthaus für Börsengänge von kleinen und mittleren Unternehmen positionieren. Darüber hinaus wird aktuell die Ausgliederung von Geschäftssparten in eigenständige Tochtergesellschaften geprüft, so dass die trading-house.net AG künftig für Teilbereiche als Holding fungieren könnte. Ein solcher Schritt würde den Wert des Unternehmens natürlich weiter heben, da die Gruppe effizient weitere Unternehmen erwerben oder vorhandene Tochtergesellschaften veräußern könnte!
Mit dem jüngsten Ausbruch ist der Weg für die Aktie nun frei, wobei das Papier auch auf aktuellem Niveau um 17 Euro noch preiswert ist. Das Kurs/Gewinn-Verhältnis (KGV) auf Basis unserer Schätzungen für 2007/08e bewegt sich zwischen 9 und 14. Mit Blick auf das starke Umsatz- und Gewinnwachstum sowie die angedachte Umstrukturierung halten wir ein KGV von 25 für gerechtfertigt. Nach dem charttechnischen Befreiungsschlag erwarten wir eine anhaltende Aufwärtsbewegung und sehen die Aktie Mitte 2008 bei 30 Euro.
Mit neuen Höchstkursen glänzen dieser Tage die Aktien der Berliner trading-house.net AG (WKN: 663220 / ISIN: DE0006632201). Neben am Markt schwelenden Übernahmegerüchten dürfte nach Ansicht der Experten von Small Cap Trader auch die wirtschaftliche Entwicklung der Gesellschaft ursächlich sein. Der Direct-Brokerage-Anbieter hat sich im Segment der aktiven Trader fest etabliert, betreibt eine hauseigene Börsenakademie und baut zugleich sein Internet-Geschäftsfeld Finance Media mit dem rasant wachsenden Finanzportal www.ad-hoc-news.de aus. Mit knapp 2,7 Millionen Seitenansichten gehört ad-hoc-news.de zu den Top 10 der deutschsprachigen Finanzportale.
Im seit Juli laufenden Geschäftsjahr 2007/08 sind die Fortschritte nicht zu übersehen. Bis Oktober setzten die Berliner bereits 696.473 Euro um, nach 187.631 Euro im Vergleichszeitraum des Vorjahres. Allein im Brokerage-Bereich legte der Umsatz um 170% zu. Hier konnte man die Zahl der Kundenkonten auf 250 nahezu verdoppelt. Zur Verdeutlichung: Im Oktober wurden pro Tag durchschnittlich 5.252 Euro an Handelsprovision generiert – ein Plus von 140% gegenüber dem Oktober 2006!
Auch das Aus- und Weiterbildungsangebot der Börsenakademie wird rege genutzt: Hier verfünffachten sich die Umsatzerlöse. Im jungen Finance Media-Bereich wurden hauptsächlich mit der Werbevermarktung des Portals aus dem Stand rund 172.000 Euro generiert.
Eine Umsatzrendite von 27,5% verdeutlicht die Ertragstärke der Gesellschaft. Unter dem Strich wurden von Juli bis Oktober rund 192.000 Euro verdient. Zum Vergleich: Vor Jahresfrist fehlten noch 114.775 Euro auf der Habenseite! Verteilt auf rund 427.000 Aktien beträgt der Gewinn im ersten Jahresdrittel bereits 0,45 Euro pro Aktie.
Das sind beeindruckende Zahlen, zumal im gesamten Geschäftsjahr 2006/07 nur 0,08 Cents je Aktie verdient worden waren. Angesichts der im Sommer traditionell etwas geringeren Marktaktivitäten sollte das Gesamtjahr 2007/08 dennoch mindestens 1,20 Euro Gewinn pro Aktie bringen; in einem Best-Case-Szenario könnten es aber auch bis zu 1,80 Euro je Aktie werden! Beim Umsatz rechnen wir mit 2 bis 2,5 Mio. Euro.
Weitere Fantasie birgt der Einstieg in das IPO-Geschäft. Über die Tochter ipo finance AG möchten sich die Berliner als unabhängiges Investmenthaus für Börsengänge von kleinen und mittleren Unternehmen positionieren. Darüber hinaus wird aktuell die Ausgliederung von Geschäftssparten in eigenständige Tochtergesellschaften geprüft, so dass die trading-house.net AG künftig für Teilbereiche als Holding fungieren könnte. Ein solcher Schritt würde den Wert des Unternehmens natürlich weiter heben, da die Gruppe effizient weitere Unternehmen erwerben oder vorhandene Tochtergesellschaften veräußern könnte!
Mit dem jüngsten Ausbruch ist der Weg für die Aktie nun frei, wobei das Papier auch auf aktuellem Niveau um 17 Euro noch preiswert ist. Das Kurs/Gewinn-Verhältnis (KGV) auf Basis unserer Schätzungen für 2007/08e bewegt sich zwischen 9 und 14. Mit Blick auf das starke Umsatz- und Gewinnwachstum sowie die angedachte Umstrukturierung halten wir ein KGV von 25 für gerechtfertigt. Nach dem charttechnischen Befreiungsschlag erwarten wir eine anhaltende Aufwärtsbewegung und sehen die Aktie Mitte 2008 bei 30 Euro.
Den vollständigen Equity Snapshot zu trading-house.net AG finden Sie unter www.small-cap-trader.com/snapshot-equity/2007-12-07-tdu/2007-12-07-tdu.pdf SCT Media Ltd. - Bahnhofstrasse 54 - 8022 Zürich - Schweiz T: +41 44 5007922 - F: +41 43 8881772 - www.small-cap-trader.com
