Destiny Media

Den kompletten Small Cap Trader Report finden Sie unter www.small-cap-trader.com/snapshots/2007-03-07-destiny.pdf Einen sensationellen Vertragsabschluß verkündete zu Wochenbeginn unsere aktuelle Top-Empfehlung Destiny Media (WKN: 935410 / ISIN: US25063G2049). Dass die kanadische Softwareschmiede zusehends in den Fokus breiter Anlegerschichten rückt, konnte man bereits in den vergangenen Tagen am Kursverlauf ablesen: Binnen einer Woche kletterte der Wert des Unternehmens um satte 60 %! Doch das dürfte erst der Anfang einer tief greifenden Neubewertung sein, wie der jüngste Newsflow aus dem Unternehmen zeigt. Wichtigste Meldung der Firmengeschichte “Destiny Media Expands Digital Distribution Agreement With Universal Music Group”, tickerte es am Montagmittag über die Agenturen. Um es deutlich zu sagen, wir halten diese auf den ersten Blick lapidare Meldung für die wichtigste der Firmengeschichte von Destiny Media. Denn die Kanadier verkündeten nichts anderes, als dass die weltweit führende Plattenfirma Universal Music Group (UMG) künftig in großem Stil digitale Inhalte zur Musik- und Video-Promotion über das verschlüsselte MPE-System von Destiny Media im US-Markt vertreiben wird. Das Geschäft stellt nicht weniger als den krönenden Abschluss einer zweijährigen Testphase dar, in dem das System von Destiny zusammen mit UMG sowie weiteren Playern weiter entwickelt und auf Herz und Nieren geprüft wurde. UMG wird nunmehr über das MPE-System tausende US-Radiostationen mit neuen Musiktitel versorgen und für jeden übertragenen Titel eine Gebühr an Destiny entrichten! MPE kommt zur rechten Zeit Hinter diesem Schritt von UMG steckt Kalkül! Die Musikbranche leidet bekanntermaßen unter illegalen Kopien ihrer Datenträger. Im Tagesgeschäft werden zur Promotion täglich neue Titel auf CD/DVD an Radiostationen, DJs und Musikwebsites verschickt. Dies machen sich Raubkopierer immer wieder zunutze und bringen illegale Kopien noch vor dem offiziellen Verkaufsstart im Internet in Umlauf - der Plattenindustrie entgehen so Millionen. Um dieses kostspielige Problem zu beheben, hat Destiny Media binnen weniger Jahre ein Netzwerk in der Musikindustrie geknüpft und mit MPE ein sicheres Verschlüsselungsformat für digitalen Content etabliert. MPE versieht die Inhalte mit einem digitalen Fingerabdruck bzw. Wasserzeichen und stellt auf diesem Weg den autorisierten Gebrauch sicher. Nahezu alle US-Radiostationen sind mittlerweile an die Datenbank von Destiny Media angeschlossen und können aktuelle Musiktitel über das MPE-Format beziehen. Im Rahmen der Pilotphase wurden seit Start des Systems mehr als 34.000 Songs an Radiostationen online vertrieben, insgesamt 36,5 Millionen Transaktionen! Allein im Januar wurden 4,2 Millionen Content-Transaktionen über das MPE-System abgewickelt! Plattenmultis sparen so Zeit und Geld, schließlich wird der Versand überflüssig. Damit zeichnet sich eine komplette Neustrukturierung des Vertriebs im Musik- und Entertainmentgeschäft ab. Universal ist erst der Anfang Mit Universal Music hat sich nunmehr der erste, und wichtigste Plattenkonzern eindeutig für das MPE-System entschieden – hierauf hat Destiny Media über Jahre hin gearbeitet! Es ist nun nur eine Frage der Zeit, bis weitere, ebenfalls an den Tests beteiligte Konzerne folgen. Nach Unternehmensangaben befindet sich das MPE-System bei 773 Plattenlabeln im Probe-Einsatz, darunter auch bei EMI, Sony BMG und Warner Music. Destiny-Aktie dramatisch unterbewertet Destiny Media erntet nunmehr die Früchte seiner Arbeit: Allein der aktuelle Abschluss mit Universal dürfte der Gesellschaft nach unseren Schätzungen Gewinne von 10 bis 13 Mio. Euro pro Jahr bescheren. Somit ist Destiny Media angesichts eines branchenüblichen Kurs/Gewinn-Verhältnisses (KGV) von 20 schon jetzt mindestens 200 Mio. Euro respektive 4,20 Euro pro Aktie wert. Tatsächlich ist das Papier aber noch immer mit 0,61 Euro dramatisch unterbewertet! Wir rechnen deshalb weiterhin in den kommenden Monaten mit einer Kursvervielfachung und sehen bei 4,50 Euro ein erstes Kursziel. In Anbetracht der aktuellen Entwicklung ist Destiny Media einmal mehr ein idealer Übernahmekandidat! Durchaus denkbar wäre auch der Einstieg eines oder mehrerer Plattenmultis. Deshalb sollten Anleger jede Kursschwäche zum Einstieg oder zum Ausbau bestehender Positionen nutzen. Smallcap Media Publishing Ltd. – Bahnhofstrasse 54 – 8022 Zürich – Schweiz T: +41 44 5002475 – F: +41 43 8881772 – redaktion@small-cap-trader.com