Wheaton Precious Metals : Évolution fulgurante en Bourse et perspectives du géant du streaming or
29.12.2025 - 15:25:03
Sur la scène boursière, Wheaton Precious Metals s'impose en ce moment comme l'un des acteurs les plus dynamiques du secteur des métaux précieux. Sur les trois derniers mois, l’action a progressé d’environ 9 %, atteignant des sommets proches de 170 CAD avant de s’installer autour de 166 CAD fin décembre. La volatilité a accompagné ce parcours : une envolée mi-décembre sur fond de bonnes nouvelles a vite laissé place à une respiration. Simple pause ou début d’un nouveau cycle encore plus ambitieux ? Les adeptes du titre observent chaque oscillation avec attention alors que la fébrilité touche l’ensemble du secteur minier canadien.
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La dynamique récente s'explique notamment par un enchaînement d’annonces majeures. Le 18 décembre, la banque Berenberg a relevé son objectif de cours sur Wheaton Precious Metals, tout en maintenant une recommandation « acheter ». L’événement a dopé la confiance des investisseurs, confortée par une vague d’analyses positives. Quelques jours plus tôt, le 10 décembre, c’est RBC Capital Markets qui, à son tour, passait la Corporation de « secteur performance » à « surperformance », augmentant fortement l’objectif de prix à 130 USD. Résultat immédiat : les actions Wheaton Precious Metals se sont envolées dans la foulée, illustrant la sensibilité du titre à l’optimisme des institutions.
Dans la même période, la société a également finalisé fin novembre un important accord de streaming aurifère sur la mine Hemlo, pour 300 millions de dollars. Ce contrat s’inscrit dans la stratégie long terme de Wheaton Precious Metals, qui consiste à sécuriser une part des productions de grandes mines tout en limitant son exposition opérationnelle directe aux risques d’exploitation habituels des Goldmines classiques. Ce positionnement fait de Wheaton Precious Metals une Corporation perçue comme résiliente, moins dépendante de la volatilité propre à l’extraction, mais connectée au potentiel de croissance des producteurs partenaires.
Plus en profondeur, Wheaton Precious Metals se distingue des compagnies minières traditionnelles grâce à son modèle de streaming : au lieu de gérer directement ses propres gisements, elle noue des alliances stratégiques avec des mines tierces, sécurisant une part de leur production future d’or, d’argent, voire de palladium ou cobalt. Avec plus de 35 contrats de streaming et 5 accords royalties, la société pèse plus de 55 milliards CAD à la Bourse de Toronto. Son portefeuille géographique couvre à la fois l’Amérique, l’Afrique et l’Asie, via ses intérêts sur les mines Kurmuk, Salobo, Blackwater ou encore Penasquito. Ce modèle permet à Wheaton Precious Metals de profiter du potentiel haussier du secteur des Goldmines sans porter la charge complète des coûts d’exploitation ou d’investissements massifs.
Ce positionnement original attire aussi bien les investisseurs « value » – séduits par la profitabilité récurrente affichée (avec un ratio P/E estimé à 43 pour 2025) – que les amateurs de croissance, rassurés par la capacité du groupe à renouer d’importants contrats, comme celui de Hemlo. Les analystes financiers saluent également l’excellence de la trésorerie (dette nette négative) et la régularité du dividende, même si le rendement actuel (0,5–0,6 %) reste modeste pour le secteur.
Les défis restent réels : la valorisation élevée du titre impose une trajectoire d’expansion continue. Les mouvements des prix de l’or impactent directement la rentabilité, tandis que la concurrence sur les marchés émergents du streaming s’intensifie. L’essoufflement ponctuel du cours observé fin décembre reflète sans doute une consolidation technique après le rallye spectaculaire de l’année, accompagnée des incertitudes liées à la géopolitique et à la régulation minière mondiale.
Dans l’ensemble, le parcours boursier de Wheaton Precious Metals ces derniers mois place la société parmi les valeurs les plus scrutées du compartiment or et argent. Sa capacité à nouer des accords structurants, couplée à une structure financière saine et une diversification géographique de premier plan, représentent des arguments puissants.
