Viking Therapeutics: Un análisis divergente sacude la confianza de los inversores

La acción de Viking Therapeutics se encuentra en el centro de una notable divergencia de opiniones entre los analistas. Mientras que la firma Zacks Research ha emitido una severa recomendación de venta, el consenso general en Wall Street mantiene un tono decididamente optimista respecto al valor. Este contraste se hizo patente ayer, cuando el título, a pesar de la degradación, cerró con una ganancia del 2,13 %, situándose en los 34,09 dólares, superando el desempeño de los principales índices bursátiles.

El panorama de los analistas para Viking Therapeutics es predominantemente favorable. Según los datos agregados, el precio objetivo promedio se sitúa en 87,14 dólares, con un consenso de "Compra Moderada". La horquilla de objetivos es amplia, entre 75 y 107 dólares, y cuenta con recomendaciones concretas de importantes firmas.

• El consenso incluye 3 recomendaciones de "Compra Fuerte", 9 de "Compra", 2 de "Mantener" y 2 de "Venta".
• Morgan Stanley elevó recientemente su objetivo a 102 dólares.
• Canaccord Genuity mantiene un objetivo de 107 dólares con una recomendación de compra.
• JPMorgan, por su parte, califica la acción como "Overweight" con un objetivo de 75 dólares.

En marcado contraste con esta visión, Zacks Research rebajó ayer su calificación para la acción de "Mantener" a "Vender Fuerte" ("Strong Sell"), introduciendo un elemento de significativa cautela en el debate sobre la valoración de la compañía.

Avances clínicos en la carrera por la obesidad

El foco operativo de Viking se centra en su candidato VK2735 para el tratamiento de la obesidad, donde ha reportado varios hitos recientes:

• El 12 de enero, se publicaron en la revista Obesity los datos de la Fase 2 del estudio VENTURE, mostrando reducciones de peso de hasta un 14,7 % tras 13 semanas sin evidenciarse una meseta.
• Un día antes, el 8 de enero, la compañía completó el reclutamiento para un estudio de dosis de mantenimiento que evalúa formulaciones mensuales subcutáneas, semanales orales y diarias orales de VK2735.
• El 7 de enero, el nombramiento de Neil Aubuchon como Director Comercial Jefe señala los preparativos para una futura comercialización.

El programa de Fase 3, denominado VANQUISH, avanza según lo previsto. La compañía ha finalizado la inscripción de pacientes para el estudio VANQUISH-1, que durará 78 semanas e incluirá aproximadamente 4.650 participantes adultos.

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Contexto financiero y de propiedad

Como empresa biotecnológica en fase clínica, Viking no genera aún ingresos comerciales, lo que se refleja en sus métricas financieras:

• Capitalización bursátil: 3.770 millones de dólares.
• Ratio Precio-Beneficio (P/E): -15,72 (negativo debido a las pérdidas).
• Rango de cotización (52 semanas): 18,92 - 43,15 dólares.
• Media móvil de 50 días: 35,34 dólares.
• Media móvil de 200 días: 32,80 dólares.
• Resultado por acción (EPS) en el tercer trimestre de 2025: -0,81 dólares (por debajo del consenso de -0,67 dólares).
• EPS estimado para el año en curso: -2,68 dólares.

En el último mes, la acción ha retrocedido un 10,63 %, un desempeño inferior al del sector médico (+0,19 %) y del S&P 500 (+0,71 %).

Respecto a la propiedad, los insiders poseen el 4,10 % de las acciones, mientras que los inversores institucionales controlan el 76,03 %. A principios de año, se registraron ventas por parte de directivos, pero fueron transacciones automáticas "sell-to-cover" para cubrir obligaciones fiscales derivadas del vesting de acciones restringidas (RSUs), una práctica rutinaria que no indica un cambio en la confianza de la dirección.

Competencia en el mercado GLP-1 y valoración futura

Viking compite en el dinámico y competitivo mercado de los agonistas GLP-1/GIP para la obesidad, un segmento donde algunos analistas ya anticipan que 2026 será el "año de las píldoras contra la obesidad". Su candidato VK2735 se enfrenta a actores ya establecidos en un campo de rápido crecimiento.

El precio objetivo promedio a doce meses de los analistas, de 93,39 dólares, sugiere un potencial alcista significativo desde los niveles actuales. Sin embargo, la materialización de este potencial depende casi por completo del éxito de los ensayos clínicos de Fase 3 en curso y de las posteriores decisiones regulatorias, que serán los verdaderos habilitadores del futuro comercial de VK2735.

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