Viking Therapeutics: Un actor clave en la carrera por los fármacos contra la obesidad

El interés en el mercado de los tratamientos para la pérdida de peso, valorado en un potencial de hasta 150.000 millones de dólares, sigue atrayendo a grandes actores. En este contexto, Viking Therapeutics ha captado la atención de los inversores gracias al avance de su candidato estrella, VK2735, posicionándose como una compañía con múltiples opciones estratégicas.

Recientemente, la empresa dio un paso importante al publicar los resultados detallados de su estudio de Fase 2, denominado VENTURE, en la revista especializada "Obesity". Los datos, divulgados el 12 de enero, respaldan el perfil del fármaco:

• Los pacientes alcanzaron una reducción de peso de hasta el 14,7% respecto al peso inicial tras 13 semanas de tratamiento.
• No se observó un estancamiento en la pérdida de peso durante el período del estudio.
• El perfil de seguridad y tolerabilidad fue alentador.
• Se registraron efectos positivos en parámetros cardiometabólicos.

Esta publicación consolida las presentaciones de datos previas y proporciona una base sólida para el ambicioso programa de Fase 3 que ya está en marcha.

El camino hacia la posible aprobación: el programa VANQUISH

Viking Therapeutics ha iniciado dos estudios pivotales de Fase 3 con VK2735, administrado por vía subcutánea, que son cruciales para la solicitud de autorización regulatoria.

• VANQUISH-1: Ya ha completado la inclusión de aproximadamente 4.650 adultos con obesidad o sobrepeso y comorbilidades relacionadas.
• VANQUISH-2: En este estudio, que involucra a alrededor de 1.100 adultos con diabetes tipo 2 y obesidad o sobrepeso, se espera finalizar el reclutamiento en el primer trimestre de 2026.

Ambos ensayos, con una duración de 78 semanas, evalúan tres dosis (7,5 mg, 12,5 mg y 17,5 mg) frente a un placebo. Los resultados de los análisis de VANQUISH-1 y VANQUISH-2 se anticipan para el año 2027.

Paralelamente, la compañía explora opciones de dosificación de mantenimiento. Ha concluido el reclutamiento para un estudio exploratorio de Fase 1 con unos 180 adultos (IMC ≥30 kg/m²), donde se prueban diversos regímenes, incluyendo administración subcutánea mensual y formulaciones orales semanales y diarias.

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Un escenario competitivo que recalca el valor de los activos

El dinamismo del sector es evidente. La competencia se intensifica con movimientos como la solicitud de registro de CagriSema por parte de Novo Nordisk y la presentación regulatoria de Orforglipron, un molécula GLP-1 oral de Eli Lilly.

La adquisición de Metsera por parte de Pfizer en noviembre de 2025, por un monto cercano a los 10.000 millones de dólares, subraya el enorme valor que la gran industria farmacéutica atribuye a los activos en el campo de la obesidad. En este entorno, el rápido progreso en el reclutamiento de los estudios de Fase 3 de Viking sugiere un interés significativo por parte de la comunidad médica y los pacientes.

Estrategia corporativa: manteniendo abiertas todas las opciones

Durante la 44ª Conferencia de Sanidad de J.P. Morgan, el CEO Brian Lian señaló el intenso escrutinio de las grandes farmacéuticas sobre cómo entrar en este mercado. Destacó el dilema estratégico entre adquirir compuestos en fases tempranas a valoraciones más bajas o pagar precios elevados por activos ya validados.

Viking ha manifestado históricamente su apertura a interés externo, pero también ha enfatizado su capacidad para llevar el fármaco al mercado por sus propios medios si es necesario. Esta postura dual la convierte tanto en un posible objetivo de adquisición como en un futuro competidor independiente en el segmento de los agonistas GLP-1. Los recientes pasos en el desarrollo de VK2735 indican que la empresa mantiene deliberadamente abiertas ambas vías.

Como parte de los preparativos para una potencial comercialización, Viking nombró a Neil Aubuchon como Director Comercial el 7 de enero.

Valoración de mercado y perspectivas

Con una capitalización bursátil de aproximadamente 3.600 millones de dólares, la acción de Viking Therapeutics ha experimentado un retroceso de cerca del 19% en los últimos doce meses, un desempeño inferior al del mercado general a pesar de los avances clínicos según lo planeado.

La combinación de un desarrollo avanzado, datos de Fase 2 publicados, estudios de Fase 3 en curso y el fortalecimiento del equipo comercial establece hitos concretos hacia 2027. Para entonces, la valoración de la compañía se verá confrontada con los resultados definitivos de eficacia y las perspectivas comerciales reales de VK2735.

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