Viking Therapeutics: ¿Oportunidad de inversión en medio de la volatilidad?

El valor de Viking Therapeutics cierra el ejercicio 2025 inmerso en una notable turbulencia bursátil. A pesar de que la compañía biotecnológica anuncia avances significativos en su cartera de tratamientos contra la obesidad, su cotización se encuentra en una fase claramente bajista. Este escenario contradictorio plantea un dilema fundamental para los inversores: ¿constituye la actual corrección una ventana de entrada única o, por el contrario, confirma el pesimismo de los vendedores en corto?

Desde el punto de vista económico, Viking se halla en la fase de inversión intensiva característica del sector. En el último trimestre, sus pérdidas se ampliaron hasta los 90,8 millones de dólares, un incremento atribuible principalmente al mayor coste de los ensayos clínicos en fase avanzada y a los preparativos para la fabricación.

No obstante, el balance de la empresa presenta una fortaleza notable. Con una posición de liquidez que alcanza los 715 millones de dólares, Viking Therapeutics tiene capacidad suficiente para financiar los costosos estudios de Fase 3 sin necesidad urgente de recurrir a ampliaciones de capital que diluyan el valor para los accionistas.

El mercado descuenta un amplio potencial alcista

Llama especialmente la atención la divergencia entre la valoración de mercado y las proyecciones del análisis. Mientras la acción cotiza alrededor de los 35,32 dólares, tras una caída superior al 3% este martes que prolonga una semana negativa, los objetivos de precio fijados por los analistas oscilan entre 87 y 102 dólares. De confirmarse los datos clínicos pendientes, este gap implicaría un potencial de revalorización teórico que supera el 140%.

Cabe recordar que, pese a la reciente presión vendedora, el título se mantiene muy por encima de su mínimo anual de 18,92 dólares.

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Avances clínicos: la clave del futuro

Operativamente, la compañía no se detiene. Su principal activo, el candidato VK2735, progresa adecuadamente dentro del programa de registro 'Vanquish'. Según los informes, los objetivos de reclutamiento de pacientes para los cruciales estudios de Fase 3 están prácticamente cumplidos.

La estrategia de Viking, sin embargo, va más allá de la fórmula inyectable. En paralelo, desarrolla una versión oral en tableta, lo que podría suponer una ventaja competitiva decisiva en un mercado tradicionalmente dominado por las inyecciones. Además, los ensayos con dosis de mantenimiento mensuales, cuyos resultados se esperan para 2026, prometen simplificar enormemente los tratamientos a largo plazo.

El riesgo de un 'short squeeze' acecha

La dinámica del mercado añade un factor de tensión considerable. El interés de venta en corto (Short Interest) alcanza un nivel excepcionalmente alto, situándose en el 22% del flotante. Esta cifra indica que una parte sustancial del mercado apuesta por una caída continuada del precio.

Paralelamente, el ratio 'Days to cover' se aproxima a los 9 días. Esta combinación crea un entorno propicio para un posible 'short squeeze': cualquier noticia positiva podría forzar a los vendedores en corto a recomprar acciones de manera masiva para cubrir sus posiciones, impulsando la cotización al alza de forma muy pronunciada.

El año 2026 se presenta como decisivo para el destino de Viking Therapeutics. Con una caja sólida y los estudios de registro en marcha, el devenir de la acción dependerá por completo de la solidez de los datos clínicos que se publiquen. Estos resultados serán los que, en última instancia, validen los objetivos alcistas de los analistas o, por el contrario, den la razón a los operadores que hoy apuestan en su contra.

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