Valterra Platinum: Rekord-Rally vorbei?

Valterra Platinum, ehemals Anglo American Platinum, profitiert massiv von den extrem angespannten Marktbedingungen für Platin. Ein drittes Jahr in Folge mit einem massiven Angebotsdefizit treibt den Preis und die Aktie des abgespaltenen Konzerns nach oben. Doch der Boom könnte bald ein Ende haben.

Tektonische Verschiebungen im Platinmarkt

Der World Platinum Investment Council (WPIC) prognostiziert für 2025 ein gewaltiges Defizit von 692.000 Unzen – das dritte Jahr in Folge, in dem die Nachfrage das Angebot deutlich übersteigt. Diese anhaltende Knappheit hat die oberirdischen Lagerbestände von 5,5 Millionen Unzen im Jahr 2022 auf geschätzt nur noch 3,2 Millionen Unzen in 2025 schrumpfen lassen. Hohe Leasingraten im dritten Quartal 2025 unterstreichen den Stress auf dem Spotmarkt für das physische Metall.

Auf der Nachfrageseite stützt sich der Markt auf eine robuste Automobilindustrie, deren Bedarf 2025 voraussichtlich 10 % über dem Fünfjahresdurchschnitt liegen wird. Zudem treibt ein Nachfrageschub aus China, besonders im Schmucksegment, die Kurse. Das Gesamtvolumen für Barren- und Münzinvestitionen verzeichnet ebenfalls einen signifikanten Anstieg.

Unabhängiger Kurs zahlt sich aus

Vor diesem Hintergrund explodiert der Kurs von Valterra Platinum. Die US-gelisteten ADRs des Unternehmens legten am vergangenen Freitag kräftige 4,74 % auf 11,50 US-Dollar zu und markierten damit den vierten Gewinntag in Folge. Seit der Demerger vom Mutterkonzern Anglo American plc im Mai 2025 hat der reine Platingruppenmetall-Produzent seine Unabhängigkeit unter Beweis gestellt.

Die strategische Trennung sollte den Wert beider Unternehmen freisetzen – und das ist gelungen. Seit dem Börsengang hat die Valterra-Aktie an der Johannesburger Börse eine Performance von rund 100 % hingelegt. Die ADR-Variante (ANGPY) verbuchte sogar eine Gesamtrendite von 119,19 % in den letzten zwölf Monaten.

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Die Ruhe vor dem Sturm?

Doch was kommt nach dem Höhenflug? Der WPIC erwartet für 2026 eine Kehrtwende: Das massive Defizit soll in einen kleinen Überschuss von etwa 20.000 Unzen umschwenken. Diese Prognose hängt maßgeblich von einer Entspannung der Handelskonflikte und anschließenden Lagerbestandsanpassungen ab.

Kann Valterra Platinum seine beeindruckende Rally auch in einer ausgeglicheneren Marktphase fortsetzen? Die Fokussierung auf operative Effizienz und die erstklassigen Assets wie die Mogalakwena-Mine bieten eine solide Basis. Doch Investoren navigieren nun durch stürmischere Gewässer, in denen globale Konjunkturdaten und der Fortschritt der Energiewende den Ton angeben werden.

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