UnitedHealth: ¿El colapso de un gigante sanitario?
19.11.2025 - 18:10:04
El titán estadounidense de los seguros médicos atraviesa la crisis más profunda de su trayectoria. Desde abril, el sector ha visto evaporarse más de 300.000 millones de dólares en capitalización bursátil, siendo UnitedHealth la compañía más castigada. La tormenta perfecta se compone de una investigación del FBI por presunto fraude en Medicare y los recientes ataques de Donald Trump, quien en sus redes sociales acusó a las aseguradoras de salud de "estafar a América". ¿Se encuentra en jaque el modelo de negocio de todo el sector?
La magnitud del declive se aprecia con claridad al examinar los datos clave del sector:
- UnitedHealth: Se desploma un 36% desde enero, afectada por las pesquisas del Departamento de Justicia por fraude en Medicare.
- Centene: Ha retirado por completo sus previsiones anuales.
- Elevance Health: Anticipa sus beneficios más bajos desde 2022.
- Recortes inminentes: Reducción de 1 billón de dólares en el presupuesto de Medicaid y fin de las ayudas extraordinarias de la ACA en 2026.
El modelo de negocio que sostiene a estas corporaciones se cuestiona ahora abiertamente. Los decepcionantes resultados financieros coinciden con una presión política y unos riesgos regulatorios que se multiplican.
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El duro golpe político de Trump
El ataque no podría haber llegado en peor momento. La propuesta de Trump, que sugiere que los estadounidenses negocien sus servicios de salud directamente sin intermediarios, representa un asalto frontal al núcleo del negocio de UnitedHealth y sus competidoras. Para una acción que ya acumulaba meses de presión bajista, esto supone una escalada más. La incertidumbre sobre potenciales intervenciones regulatorias paraliza a los inversores minoristas y precipita la huida de los institucionales.
Los grandes inversores toman posiciones contrapuestas
En medio del caos, los movimientos de los grandes capitales revelan estrategias divergentes. Mientras Empirical Finance LLC incrementó su posición en un 8%, superando los 10 millones de dólares, TD Waterhouse Canada recortó su participación en un 6,3%. Resulta especialmente significativa la entrada masiva y novedosa de Seizert Capital Partners.
Las cifras del último trimestre, publicadas el 28 de octubre, mostraron unos beneficios de 2,92 dólares por acción, ligeramente por encima de lo esperado por los analistas. Los ingresos, por su parte, crecieron un 12,2%, hasta los 113.160 millones de dólares. Sin embargo, estos datos parecen irrelevantes cuando se confrontan con las amenazas estructurales que se ciernen sobre la compañía. El valor de la acción refleja una cruda realidad: un sector en caída libre cuyo futuro nunca había sido tan incierto.
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