TPI Composites: Totale Kernschmelze!

Der Windkraft-Spezialist TPI Composites steckt in der tiefsten Krise seiner Geschichte. Nach der Einleitung von Chapter-11-Insolvenzverfahren am 11. August rauschte die Aktie um satte 85% ab und notiert heute bei lächerlichen 0,13 Dollar. Ein Totalausfall für Anleger.

Am Tag der Insolvenzanlage präsentierte das Unternehmen zudem desaströse Quartalszahlen. Statt der erwarteten 365 Millionen Dollar Umsatz blieben nur magere 276 Millionen übrig ? eine verheerende Untererfüllung von 25%. Noch brutaler traf es beim Verlust je Aktie: minus 1,41 Dollar gegenüber prognostizierten minus 0,54 Dollar. Eine klare Bankrotterklärung des operativen Geschäfts.

Trotz leicht verbesserter Verlustzahlen im Vorjahresvergleich zeigt die Bilanz: Die operativen Herausforderungen sind erdrückend. Der Nettoverlust von 68 Millionen Dollar spricht eine deutliche Sprache.

Rettungsanker Oaktree: 82,5 Millionen Dollar für die Neustrukturierung

Im Insolvenzverfahren sicherte sich TPI Composites immerhin Notliquidität. Senior-Gesicherte Gläubiger unter Führung von Oaktree Capital stellen 82,5 Millionen Dollar an Debtor-in-Possession-Finanzierung bereit. Davon sind 27,5 Millionen Dollar frisches Geld, der Rest umgeschichtete Altschulden.

Zusätzlich genehmigte das Gericht die Nutzung von etwa 50 Millionen Dollar Cash-Collateral. Erste Anträge des Unternehmens wurden bereits am 13. August bewilligt. Doch reicht das für eine echte Wende?

Strategische Weichenstellungen kommen zu spät

Bereits im Mai 2025 hatte der Aufsichtsrat eine strategische Überprüfung der Kapitalstruktur eingeleitet. Im Juni 2024 verkaufte TPI Composites noch sein Automobilgeschäft an Clear Creek Investments ? alles Versuche, sich auf das Kerngeschäft mit Windrotorblättern zu fokussieren.

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Doch die Branchenherausforderungen erwiesen sich als zu mächtig. CEO Bill Siwek räumt ein: „Die branchenweiten Belastungen haben finanzielle Herausforderungen geschaffen, die angegangen werden müssen.“

Analysten sehen schwarz ? Kursziel bei läppischen 1,73 Dollar

Die Wall Street hat längst die Reißleine gezogen. Das Konsensrating lautet „Reduce“ ? sieben Analysten mit zwei Verkaufsempfehlungen, vier Halte- und einer Kaufstimme. Das durchschnittliche Kursziel von 1,73 Dollar wirkt angesichts der aktuellen Notierung wie Hohn.

Besonders hart: TD Cowen stufte die Aktie bereits am 7. Juli von „Buy“ auf „Hold“ herab und halbierte das Kursziel von 2,00 auf 1,00 Dollar. Die Begründung: massive Schuldensorgen.

Mit einer Marktkapitalisierung von nur noch 5,90 Millionen Dollar ist aus dem einstigen Hoffnungsträger ein Pennystock geworden. Die nächsten Quartalszahlen im November dürften zur Gerichtsverhandlung werden.

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