The Trade Desk: Un análisis contracorriente apuesta por su recuperación

En un contexto de pesimismo generalizado hacia las acciones de The Trade Desk, un informe de la firma Stifel destaca por su visión optimista. El analista Mark Kelley ha situado recientemente al valor como su elección preferente dentro del sector de la tecnología publicitaria, precisamente cuando su cotización ronda los mínimos del último año. La tesis central del análisis sostiene que los principales factores de presión sobre la compañía perderán intensidad hacia 2026, al tiempo que su negocio operativo demuestra una solidez mayor de la percibida.

El escepticismo de los inversores no carece de fundamentos. La expansión agresiva de Amazon en el ámbito de las plataformas para compradores de publicidad (DSP) se percibe como una amenaza directa para la posición de The Trade Desk en el "Internet abierto". A esto se suman las dudas sobre la resiliencia de su modelo de negocio ante el avance de la inteligencia artificial generativa.

No obstante, el análisis de Stifel disiente de esta narrativa. La entidad argumenta que los temores relacionados con Amazon son cada vez más difíciles de justificar al examinar las cifras de negocio reales. En su opinión, la posición competitiva de la empresa es más estable de lo que el mercado está valorando.

Tres motores para un cambio de tendencia

El informe de la entidad financiera identifica tres catalizadores concretos para una potencial recuperación:
1. Final del ciclo electoral: La campaña para las elecciones de Estados Unidos, que acaparó una parte significativa de los presupuestos publicitarios en la segunda mitad de 2025, ha concluido.
2. Aceleración del crecimiento: A partir del segundo trimestre de 2026, se prevé un repunte notable en el ritmo de crecimiento de los ingresos.
3. Superación de obstáculos técnicos: Los problemas iniciales en el lanzamiento de su plataforma de IA, "Kokai", se habrían solucionado en gran medida.

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Kelley subraya que, si se excluyen los gastos en publicidad política, el negocio central de la compañía muestra tasas de crecimiento sólidas. La valoración actual, según su perspectiva, no refleja esta estabilidad.

División en el consenso analítico

La visión de Stifel no es unánime. Otras casas mantienen una postura más cautelosa. Un ejemplo es Guggenheim, que el 5 de enero rebajó su precio objetivo para la acción de 55 a 50 dólares, aunque mantuvo su recomendación positiva. Sus argumentos se centran en los riesgos competitivos persistentes.

Esta divergencia de opiniones encapsula la incertidumbre que rodea al valor. Mientras Stifel anticipa un giro rápido a partir del Q2 2026, otros actores del mercado esperan pruebas más concretas de la fortaleza del "foso competitivo" de la empresa. En el mercado, la acción cotiza alrededor de los 37 dólares, apenas por encima de un nivel de soporte técnico clave situado en 35,65 dólares. Una ruptura sostenida por encima de la barrera de los 40 dólares sería interpretada como la primera señal técnica de una estabilización.

Próximas citas definitorias

Las próximas semanas serán cruciales para validar o refutar el escenario planteado por Stifel. La capacidad del título para mantenerse por encima del soporte de 35,65 dólares podría convertir su designación como "Top Pick" en un punto de inflexión. Una caída por debajo de ese nivel, por el contrario, reactivaría la tendencia bajista.

La publicación de los resultados trimestrales durante la próxima primavera aportará, en cualquier caso, una información clave: si la esperada aceleración de ingresos comienza a materializarse o no.

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