Tesla: La apuesta por la inteligencia artificial frente a la realidad operativa

La estrategia de Tesla se debate en una encrucijada fundamental. Por un lado, su director ejecutivo, Elon Musk, centra el discurso del valor futuro en la inteligencia artificial, la conducción autónoma y la robótica. Por otro, el negocio central de fabricación de vehículos eléctricos muestra signos de debilidad. Esta divergencia plantea una cuestión crítica para los inversores: ¿podrán estos proyectos a largo plazo contrarrestar el actual enfriamiento en las ventas de coches?

El consenso en Wall Street refleja escepticismo. Según los datos más recientes, de un total de 30 analistas, 13 mantienen una recomendación de compra sobre la acción, 10 la califican como neutral y siete aconsejan directamente su venta. El precio objetivo promedio se sitúa en 405,94 dólares, lo que supone un nivel aproximadamente un 9% inferior a la cotización actual.

Los múltiplos de valoración revelan una prima considerable. La relación precio-beneficio (P/E) supera los 300, mientras que el P/E forward se acerca a los 200. Un análisis de flujo de caja descontado realizado por Simply Wall St. estima un valor razonable para la acción de unos 168,69 dólares. De acuerdo con este cálculo, el título cotizaría con una prima del 164%.

Las entregas decepcionantes marcan el ritmo

Los resultados operativos del cuarto trimestre de 2025 no alcanzaron las expectativas del mercado. Extrapolando estos datos a todo el año, Tesla habría entregado alrededor de 1,67 millones de vehículos. Esta cifra representa un descenso del 8,5% respecto a los 1,8 millones de unidades de 2024. Para 2026, las proyecciones de los analistas apuntan a 1,75 millones de entregas, lo que apenas supondría una recuperación moderada.

La firma de investigación Morningstar continúa considerando la acción como "moderadamente sobrevalorada". Por su parte, GLJ Research mantiene su recomendación de venta, aunque ha ajustado ligeramente al alza su precio objetivo, desde 19,05 hasta 25,28 dólares.

Un factor clave detrás de este retroceso ha sido la renovación del Model Y, conocida internamente con el nombre en clave "Juniper". Esta actualización generó demoras en la producción durante el primer semestre del año y provocó cierta reticencia entre los compradores. La importancia del Model Y, que representa más de una cuarta parte de todas las ventas de vehículos eléctricos en Estados Unidos, magnifica el impacto de cualquier interrupción en su ciclo.

Acciones de Tesla: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Tesla - Obtén la respuesta que andabas buscando.

No obstante, los datos proyectados para el segundo semestre del año ofrecen un rayo de esperanza, con un ritmo de entregas anualizado que alcanzaría los 1,83 millones de unidades, indicando una posible estabilización.

La presión competitiva se intensifica

El entorno competitivo se torna más desafiante. Los fabricantes chinos ya están distribuyendo miles de robots humanoides a precios que oscilan entre los 20.000 y los 30.000 dólares, lo que potencialmente los situaría por debajo del coste previsto para el robot Optimus de Tesla. Simultáneamente, los recientes anuncios de Nvidia en el ámbito de la conducción autónoma generan dudas sobre la capacidad de Tesla para mantener su ventaja tecnológica. Musk, sin embargo, resta importancia a esta amenaza, afirmando que la competencia real está aún "a cinco o seis años de distancia".

Los proyectos futuros como motor de esperanza

En este contexto, el software de conducción autónoma completa (Full Self-Driving, FSD) y el Cybercab emergen como los principales pilares del relato de crecimiento. Tesla desplegó antes de lo previsto la versión 14.2.2.2 de su software FSD. Esta actualización incorpora mejoras en las funciones de IA, permitiendo, entre otras cosas, un mejor reconocimiento de obras en la vía y una selección más inteligente de plazas de aparcamiento.

La compañía tiene previsto iniciar la producción comercial del Cybercab a partir de abril, siempre que obtenga las autorizaciones regulatorias necesarias, un trámite con el que Musk confía a lo largo del año. Paralelamente, Tesla busca la homologación del FSD en Europa, comenzando por los Países Bajos.

Incertidumbre en la Gigafábrica de Berlín

En Europa, los focos se centran en la fábrica de Berlín. Informaciones recientes sugieren que Tesla está evaluando la rentabilidad de esta planta, dado que las ventas en el continente se están quedando por debajo de las expectativas. Los rumores sobre una posible reducción de tamaño o reorientación de la factoría provocaron, paradójicamente, una subida de más del 2% en la cotización, ya que los inversores interpretaron una potencial reestructuración como una señal positiva.

La próxima publicación de resultados trimestrales, prevista para el 28 de enero, aportará claridad. Los datos revelarán la evolución de los márgenes y los objetivos de entrega para 2026, ofreciendo una respuesta tangible a la gran incógnita: si las apuestas de futuro logran compensar la realidad presente más débil.

Tesla: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Tesla del 11 de enero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Tesla son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Tesla. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 11 de enero descubrirá exactamente qué hacer.

Tesla: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!