Tesla en Caída Libre: Presiones Operativas Sacuden al Gigante Eléctrico

Las acciones de Tesla enfrentaron una fuerte presión este lunes, registrando una caída cercana al 4.5% hasta los 470 dólares aproximadamente en la tarde europea. El desplome responde a un cúmulo de noticias negativas que han puesto en evidencia desafíos en su negocio central, desde problemas en la cadena de suministro hasta una competencia feroz y expectativas de entregas débiles para el último trimestre del año.

La situación para el cuarto trimestre de 2025 se vislumbra complicada. Los analistas anticipan que las entregas de vehículos podrían situarse en un rango de apenas 405,000 a 449,000 unidades. Este pronóstico pesimista se ve agravado por el efecto arrastre de los incentivos fiscales en Estados Unidos. La eliminación de la crédito fiscal de 7,500 dólares en septiembre pasado provocó que una gran cantidad de compradores adelantaran sus pedidos al tercer trimestre, dejando un vacío de demanda para los meses finales del año. Un resultado decepcionante en enero de 2026, cuando Tesla publique sus cifras oficiales, subrayaría las dificultades en su operación principal.

Contrato Cancelado y la Sombra de BYD

Dos noticias concretas avivaron las ventas este lunes. La más inmediata fue el colapso virtual de un contrato de suministro de baterías con el proveedor surcoreano L&F Co. El acuerdo, originalmente valorado en 2,900 millones de dólares para material de cátodo de alto contenido de níquel destinado al Cybertruck, fue reducido a la simbólica cifra de 7,400 dólares, una disminución superior al 99%. Esta drástica revisión sugiere importantes retrasos en la producción o una falta de demanda para el vehículo, señalando problemas con los modelos más recientes de la compañía.

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En paralelo, se confirma una tendencia que se venía gestando: el fabricante chino BYD ha superado a Tesla en la carrera global de vehículos eléctricos. Hasta finales de noviembre de 2025, BYD había vendido 2.07 millones de unidades totalmente eléctricas. Para todo el año, las estimaciones para Tesla se sitúan alrededor de 1.65 millones de vehículos, lo que representaría un descenso interanual del 7.7%.

La Dicotomía de la Valoración: IA versus Realidad Automotriz

La corrección bursátil contrasta marcadamente con el optimismo que impulsó a las acciones a un máximo histórico de 498.83 dólares justo una semana antes, el 22 de diciembre. En aquel momento, la narrativa dominante giraba en torno al potencial de la inteligencia artificial y los futuros robotaxis, una visión que llevó la valoración a niveles extremadamente elevados.

Sin embargo, la brecha entre esa fantasía tecnológica y la realidad de un negocio automotriz que se contrae se hace más evidente. Aunque algunos analistas, como los de Stifel, destacaron mejoras en la versión 14.2.2 del software Full Self-Driving (publicado el 22 de diciembre), señalando informes de conducción más suave y mejor detección de obstáculos, estos avances no fueron suficientes para contrarrestar el impacto de los datos operativos negativos.

El foco a corto plazo estará en las cifras de entregas del Q4 de 2025, cuyo anuncio oficial se espera para principios de enero de 2026. Un resultado por debajo del límite inferior de las estimaciones podría poner a prueba los niveles de soporte técnico en la zona de los 450 dólares. A más largo plazo, la atención se centrará en el "Proyecto Redwood" y en el inicio de la producción del robotaxi, previsto para abril de 2026.

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