Tesla Cierra 2025 con Pronósticos y Contratos en Caída Libre

El fabricante de vehículos eléctricos Tesla ha cerrado el ejercicio 2025 con una serie de anuncios que han sacudido la confianza del mercado. En un movimiento sin precedentes, la compañía ha hecho públicos los consensos oficiales de los analistas sobre sus entregas, revelando cifras muy por debajo de lo esperado. Este golpe se ha visto agravado por la decisión de un proveedor clave de reducir drásticamente un contrato multimillonario. La cotización de la acción, que finalizó el año en 449,72 dólares, refleja este pesimismo, situándose aproximadamente un 10% por debajo de los máximos de diciembre.

La presión sobre Tesla no solo viene de las previsiones. En paralelo, se ha conocido una noticia significativa desde el lado de la cadena de suministro. La firma surcoreana L&F Co., proveedora de materiales para baterías, ha recortado en un asombroso 99% un contrato con Tesla que originalmente estaba valorado en 2.900 millones de dólares.

Este acuerdo estaba centrado en el suministro de cátodos de alto contenido en níquel para las celdas de batería 4680 de Tesla, tecnología destinada a modelos como el Cybertruck y a los futuros vehículos de entrada. Una reducción de esta magnitud sugiere problemas sustanciales, ya sea en la demanda proyectada o en la capacidad de producción de estos programas específicos de vehículos.

El Consenso Oficial Pinta un Cuarto Trimestre Sombrío

Pocos días antes de que terminara el año, Tesla tomó la inusual decisión de publicar en su página de relaciones con inversores el consenso recopilado de las estimaciones de los analistas. Los datos presentados para el cuarto trimestre de 2025 son notablemente débiles.

Según esta publicación, el consenso apunta a que Tesla entregará únicamente 422.850 vehículos en el último trimestre del año. Esta cifra representa una caída de aproximadamente un 15% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Además, esta estimación interna se sitúa muy por debajo de las expectativas de Bloomberg, que rondaban las 445.000 unidades.

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Extrapolando estas cifras a todo el año 2025, Tesla alcanzaría unas entregas totales de alrededor de 1,64 millones de vehículos, lo que supone un descenso del 8% frente a las cifras de 2024. El detalle es aún más revelador: se espera que los modelos de volumen, Model 3 y Model Y, caigan a solo 388.000 unidades en el cuarto trimestre, tras haber alcanzado 481.000 en el tercero. Por el contrario, el Cybertruck y otros modelos de nicho mostrarían un repunto, acercándose a las 35.000 unidades.

La Disparatada Valoración Sigue en el Punto de Mira

A pesar de estos desafíos operativos, la capitalización bursátil de Tesla se mantiene en torno a 1,5 billones de dólares, con un ratio precio-beneficio (P/E) que supera los 300. Esta evidente desconexión entre los fundamentales y la valoración sigue siendo un tema candente entre los inversores.

El conocido inversor en corto Michael Burry aclaró el 31 de diciembre que actualmente no mantiene posiciones bajistas contra Tesla, argumentando que las opciones put están demasiado caras. No obstante, reiteró su opinión de que la acción está "ridículamente sobrevalorada". Por su parte, los analistas de Morgan Stanley rebajaron recientemente su recomendación a "Equal Weight" (Peso Igual), estableciendo un precio objetivo de 425 dólares por acción.

2026: Un Año Definitorio

El próximo ejercicio se presenta como crucial para la empresa de Elon Musk. Ante la posibilidad de encadenar dos años consecutivos de caída en las ventas de vehículos, la valoración de la compañía depende cada vez más de promesas futuras más que de su negocio principal actual.

Todo el foco se desplaza ahora hacia la materialización de sus planes de robotaxi y el desarrollo del software de conducción autónoma. Mientras tanto, su negocio automovilístico tradicional en mercados clave como Estados Unidos y Europa parece enfrentarse a problemas reales y persistentes de demanda.

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