Super Micro Computer: El desafío de rentabilizar el auge de la inteligencia artificial

La próxima publicación de resultados de Super Micro Computer, prevista para el 3 de febrero, se perfila como un examen crucial para la compañía. El mercado espera un dato de ventas espectacular, pero la verdadera incógnita reside en su capacidad para transformar ese crecimiento en beneficio neto, un reto que actualmente presiona sus márgenes.

Las estimaciones consensuadas por los analistas para el próximo trimestre apuntan a un salto de aproximadamente el 80% en los ingresos, hasta unos 10.340 millones de dólares. Sin embargo, este avance viene acompañado de una preocupante contracción en la línea de beneficios. Se prevé que el beneficio por acción se sitúe en 0,39 dólares, una cifra muy por debajo de los 0,51 dólares registrados en el mismo periodo del año anterior.

La raíz del problema está en los costes asociados al despliegue de su nueva generación de servidores para IA, específicamente la plataforma Blackwell/GB300 de NVIDIA. Esta transición tecnológica, aunque necesaria para capturar la demanda del mercado, está resultando onerosa y está comprimiendo la rentabilidad de la empresa. En esencia, el volumen de negocio no se está traduciendo en ganancias al mismo ritmo.

Acciones de Super Micro Computer: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Super Micro Computer - Obtén la respuesta que andabas buscando.

El contraste en las perspectivas de los analistas

El sentimiento en Wall Street refleja esta dualidad. Por un lado, el precio objetivo promedio entre los analistas se mantiene en 46,19 dólares, lo que implicaría un potencial alcista de casi un 48% desde su nivel actual de 31,20 dólares. No obstante, las revisiones recientes han sido predominantemente a la baja, mostrando un creciente escepticismo.

Goldman Sachs ha iniciado la cobertura de la acción con una recomendación de "Venta" y un objetivo de precio de sólo 26 dólares. Otras firmas como Citi y Mizuho también han moderado sus expectativas, estableciendo objetivos en 39 y 31 dólares, respectivamente. El consenso de recomendación se ha desplazado mayoritariamente hacia "Mantener", un indicio claro de la incertidumbre reinante.

La cartera de pedidos y la prueba definitiva

Un dato positivo es la sólida cartera de pedidos de Super Micro, que supera los 13.000 millones de dólares y está sustentada en gran medida por la demanda de la plataforma Blackwell. Este colchón proporciona visibilidad a corto plazo, pero no resuelve la cuestión fundamental de la rentabilidad.

Por ello, todo se decidirá el 3 de febrero. El informe trimestral debe aclarar si la presión sobre los márgenes es un fenómeno temporal, vinculado a los costes iniciales de lanzamiento, o si responde a un problema estructural más profundo. La reacción del mercado será bipolar: una guía que apunte a una estabilización de la rentabilidad podría impulsar la acción hacia los objetivos promedio, mientras que una confirmación de la debilidad estructural podría llevarla a probar el nivel pesimista de los 26 dólares señalado por Goldman Sachs. El mensaje es claro: el boom de la IA es una oportunidad, pero sin beneficios sostenibles, el crecimiento resulta hueco.

Super Micro Computer: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Super Micro Computer del 28 de enero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Super Micro Computer son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Super Micro Computer. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 28 de enero descubrirá exactamente qué hacer.

Super Micro Computer: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!