Strategy: ¿Oportunidad de compra tras desplome histórico?

La compañía Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, atraviesa un momento decisivo en su apuesta por las criptomonedas. Este jueves se produjo un hito sin precedentes: la capitalización bursátil de la empresa cayó por debajo del valor de sus propias reservas de Bitcoin. Lo que durante años se consideró una inversión premium ahora cotiza con descuento, planteando un crucial dilema para los inversores.

Los números revelan la magnitud del fenómeno. Truna caída del 7,54% en la sesión del jueves, la capitalización de Strategy se situó en aproximadamente 63.500 millones de dólares. Paralelamente, el valor de los 641.692 Bitcoin en posesión de la empresa supera los 65.500 millones. Esta divergencia significa que, por primera vez desde que inició su agresiva estrategia de acumulación en 2020, Strategy cotiza por debajo de su valor contable.

La perspectiva a medio plazo resulta aún más elocuente. Las acciones se negociaban casi un 60% por debajo de su máximo histórico de 543 dólares alcanzado en noviembre de 2024. Mientras Bitcoin mostraba correcciones relativamente moderadas, el valor de Strategy experimentó un deterioro espectacular.

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Factores detrás del deterioro de confianza

Varios elementos han contribuido a esta erosión de valor:

• Disminución del entusiasmo por las inversiones proxy de Bitcoin en general
• Incertidumbre regulatoria que afecta a modelos de negocio similares, particularmente en mercados asiáticos
• Insatisfacción ante la incapacidad de justificar la prima histórica de la acción

Incluso los resultados del tercer trimestre publicados el 30 de octubre, que mostraban sólidos valores netos respaldados por ganancias no realizadas en criptoactivos, no lograron revertir la tendencia bajista.

Perspectivas inmediatas y horizontes temporales

La sesión del viernes se presenta crucial para determinar si la acción encontrará niveles de soporte o continuará su descenso hacia los mínimos técnicos del último año. Con un RSI que supera el nivel 84, los indicadores técnicos señalan un mercado fuertemente sobrevendido tras las intensas liquidaciones de las últimas semanas.

Los inversores aguardan ahora el próximo catalizador significativo: la publicación de resultados del cuarto trimestre el 3 de febrero de 2026. Hasta entonces, la cotización de Strategy permanecerá sujeta a la volatilidad del Bitcoin y a la capacidad de su gestión para reconstruir la confianza de los accionistas. El consolidado sesgo bajista y la brecha de valoración recién emergida configuran un escenario de alto riesgo, incluso para los más optimistas respecto al futuro de las criptomonedas.

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