Sportsmans Warehouse Aktie: Gewinnschock!

Die Aktie von Sportsmans Warehouse stürzte nach einer drastischen Herabsetzung der Jahresprognose um über 30% ab. Der Outdoor-Ausrüster lieferte zwar solide Quartalszahlen, doch die überraschend schwache Aussicht für das vierte Quartal schockierte die Anleger.

Der dramatische Kursrutsch folgte auf die Bekanntgabe der Ergebnisse für das dritte Quartal 2025. Während der Umsatz mit 331,3 Millionen US-Dollar leicht über dem Vorjahr lag und die bereinigten Erträge pro Aktie von 0,08 US-Dollar den Erwartungen entsprachen, zog das Management die Prognose für das Gesamtjahr massiv nach unten.

Die Zahlen im Detail

Das dritte Quartal zeigte eigentlich positive Signale. Der Umsatz stieg um 2,2% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, und der bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) legte um 13% auf 18,6 Millionen US-Dollar zu. Besonders bemerkenswert war das dritte Quartal in Folge mit einem Wachstum der vergleichbaren Ladenverkäufe um 2,2%.

Doch diese solide Vergangenheitsleistung wurde von der düsteren Zukunftserwartung überschattet. Die Führungsetage begründete die Korrektur mit einem spürbaren Nachfragerückgang seit Mitte Oktober, der durch externe Faktoren wie einen längeren Regierungsstillstand verstärkt worden sei.

Dramatische Prognosekorrektur

Der Kern des Problems ist die revidierte EBITDA-Prognose für das Gesamtjahr 2025. Das Management erwartet nun nur noch einen bereinigten EBITDA zwischen 22 und 26 Millionen US-Dollar. Die Mitte dieses Korridors (24 Mio. USD) liegt damit deutlich unter den bisherigen Analystenschätzungen von etwa 34,6 Millionen US-Dollar.

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Für das vierte Quartal rechnet das Unternehmen mit einem schwierigen Umfeld. Um die Lagerbestände zu reduzieren, müssen die Marketingausgaben erhöht werden, was die Gewinnmargen zusätzlich unter Druck setzen wird. Der Gesamtumsatz für 2025 wird nun nur noch auf dem Niveau des Vorjahres oder leicht darüber erwartet.

Analysten reagieren mit Kurszielsenkungen

Die Marktreaktion auf die neuen Zahlen war eindeutig. Die Investmentbank Baird senkte ihr Kursziel für die Sportsmans Warehouse-Aktie um 43% von 3,50 auf 2,00 US-Dollar. Trotz dieser deutlichen Korrektur hält das durchschnittliche Kursziel von sieben Analysten weiterhin bei 2,88 US-Dollar bei einer “Moderate Buy”-Einschätzung. Die Bandbreite der Ziele reicht von 2,00 bis 4,00 US-Dollar.

Die Aktie, die im vergangenen Jahr noch eine Wertsteigerung von 11,2% verzeichnete, notiert nach dem Einbruch nun bei rund 2,05 US-Dollar. Kurzfristige technische Indikatoren deuten weiterhin auf eine bearische Stimmung hin. Die nächste Bewährungsprobe für das Unternehmen werden die endgültigen Zahlen für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 sein.

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