ServiceNow en plena discusión sobre IA: equilibrio entre impulso de ingresos y cautela de valoración

La acci de ServiceNow atraviesa una semana de vaivenes. Después de una caída pronunciada, el título logró una recuperación en un entorno en el que las compañías de software reaccionan con especial sensibilidad ante temores ligados a la inteligencia artificial. El nudo de la discusión: ¿la IA actuará como motor del negocio por suscripción o podría convertirse en un freno para el crecimiento?

En martes, las acciones de ServiceNow cayeron un 5,4% y cerraron en 100,58 US-Dollar, arrastradas por una venta masiva en el sector de software. Los inversores temen que agentes de IA autónomos puedan ejercer presión sobre los ingresos por SaaS tradicionales.

El jueves, el papel recuperó terreno, con un alza del 2,7% hasta situarse en torno a 103,26 US-Dollar, mientras el volumen de operaciones superó en aproximadamente un 35% el promedio. MarketBeat atribuye el rebote a comentarios más optimistas de analistas y a un renovado foco en monetizar las ofertas de IA propias.

Datos clave en una vista rápida:
- Cierre del jueves: ? 103,26 US-Dollar
- Valor de mercado: ? 105?108 mil millones de US-Dollar
- Relación precio-beneficio (P/E): ? 60?62
- Caída desde su máximo de 52 semanas: ? 50%

Perspectiva de los analistas: mayoría favorable, pero no unánime

A pesar de la volatilidad reciente, el tono entre los analistas en Estados Unidos se mantiene más bien positivo. El consenso se sitúa en un ?Moderate Buy? (Compra Moderada). El precio objetivo medio se ubica en 193,01 US-Dollar.

Entre las actualizaciones más recientes se destacan:
- Argus, 4 de febrero: pasa a ?Strong Buy?
- Truist Financial, 5 de febrero: fijó un objetivo de 175 US-Dollar
- TD Cowen: recortó el objetivo de 200 a 185 US-Dollar, pero mantuvo la recomendación de ?Buy?
- Macquarie: bajó de 172 a 140 US-Dollar y continúa con ?Neutral?

Resultados, programa de recompra y el asunto de la IA

La volatilidad persiste a pesar de que la compañía mostró resultados sólidos recientemente. Según Reuters, ServiceNow superó las expectativas en su trimestre fiscal Q4 comunicado el 28 de enero:
- Ingresos: 3,57 mil millones de US-Dollar (+20,5% interanual) frente a estimaciones de 3,53 mil millones
- Ganancias ajustadas por acción (EPS): 0,92 US-Dollar, frente a una previsión de 0,88?0,89
- Perspectiva de ingresos por suscripción para 2026: 15,53?15,57 mil millones (consenso 15,21 mil millones)

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Además, la junta aprobó un nuevo programa de recompra de acciones por 5 mil millones de US-Dollar. También se contempla un plan de recompra acelerada que podría ejecutarse por hasta 2 mil millones de US-Dollar en un plazo breve.

En la conversación sobre IA, Reuters señala una ampliación de alianzas con Anthropic y OpenAI con el fin de integrar más profundamente modelos en los productos. El producto de IA denominado ?Now Assist? alcanzó en 2025 un valor anual contratado (ACV) de más de 600 millones de US-Dollar, superando el objetivo de 500 millones; para 2026 la dirección de la compañía apunta a un ACV de 1.000 millones. No obstante, persiste la inquietud de que la IA pueda ralentizar el crecimiento de las licencias tradicionales basadas en asientos, un motor de crecimiento histórico.

En conjunto, la visión es ambivalente: fortaleza operativa y un marco de recompra de gran tamaño por un lado, y una valoración elevada (aproximadamente 60?62x P/E) junto con una caída de alrededor del 50% desde su máximo de 52 semanas por el otro.

Nota: todos los datos numéricos y fechas citados se mantienen tal cual aparecen en las fuentes iniciales para garantizar la exactitud factual.

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