Rocket Lab: ¿Por qué se desploma su cotización en medio de éxitos operativos?

Los logros de Rocket Lab USA se suceden a un ritmo vertiginoso. La empresa aeroespacial no solo ha batido su récord de lanzamientos anuales, sino que también ha sumado un contrato de gran prestigio con la agencia espacial japonesa, JAXA. Sin embargo, el mercado bursátil ha respondido con una severa corrección, dejando a los inversores perplejos ante la aparente contradicción entre el brillante desempeño comercial y el hundimiento del valor de sus acciones.

Un factor clave para entender la presión vendedora reside en los movimientos de los propios directivos. En los últimos tres meses, altos cargos de la compañía han liquidado participaciones por un valor aproximado de 274 millones de dólares. Entre los vendedores figuran el consejero delegado, Peter Beck, y el director financiero, Adam Spice.

Aunque una parte de estas operaciones se ejecuta mediante planes de trading preestablecidos, la magnitud del volumen vendido transmite un mensaje de cautela al mercado. Esta actividad ha contribuido decisivamente a que el título haya cedido más de un 33% en el último mes, alejándose considerablemente de los máximos que marcaba en octubre.

Fundamentales bajo escrutinio: crecimiento y pérdidas

Los resultados financieros presentan una dualidad. En el tercer trimestre, Rocket Lab superó las expectativas con un incremento interanual de sus ingresos del 48%. No obstante, la compañía sigue registrando pérdidas netas. Esta situación sitúa su valoración bajo el microscopio, al cotizarse con un ratio precio-ventas superior a 40, un múltiplo considerablemente elevado en comparación con sus pares del sector.

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El consenso analítico refleja esta tensión. El precio objetivo medio se mantiene por encima de los 60 dólares, sugiriendo un amplio margen de revalorización a largo plazo. Sin embargo, en el corto plazo, prima la incertidumbre. El mercado está descontando con mayor fuerza los riesgos asociados a la elevada valoración y la falta de rentabilidad, que el potencial de crecimiento futuro.

El contraste: hitos operativos que no calman a los inversores

Mientras el gráfico de cotización pinta un panorama sombrío, la actividad operativa es excepcional. La empresa ha realizado con éxito 18 lanzamientos de su cohete "Electron" en lo que va de 2025, estableciendo un nuevo récord anual y manteniendo una tasa de éxito del 100%.

Además, ha alcanzado un hito estratégico en su expansión global. El 5 de diciembre está programado el despegue de la misión "RAISE And Shine", su primer contrato directo para la Agencia de Exploración Aeroespacial Japonesa (JAXA). El hecho de que el lanzamiento se realizará desde su complejo en Nueva Zelanda demuestra una reducción de la dependencia histórica de clientes estadounidenses.

Pese a estos anuncios positivos, el sentimiento en Wall Street permanece frío. La combinación de ventas masivas por parte de insiders y unas valoraciones consideradas exigentes para una empresa aún no rentable, está imponiendo una lógica de prudencia. Para los accionistas, la pregunta persiste: se trata de una oportunidad de compra en un contexto de pánico irracional o de una advertencia fundamentada que no debe ser ignorada. Por ahora, los récords operativos no son suficientes para contrarrestar la presión vendedora.

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