Rocket Lab: La espectacular subida de una acción con luces y sombras

El valor de Rocket Lab USA continúa su impresionante escalada en el mercado, consolidando en enero las ganancias de un diciembre excepcional. El motor de este repunte no es la mera especulación, sino un contrato gubernamental de gran envergadura que redefine el perfil del negocio. Sin embargo, la pregunta que planea entre los inversores es si este vuelo a gran altitud es sostenible, especialmente cuando la valoración y las pérdidas operativas también avanzan.

Más allá de los anuncios, la compañía ha demostrado una capacidad operativa notable en los últimos meses. Diciembre fue particularmente fructífero, con hitos clave que refuerzan su credibilidad:

• Misión para JAXA: Completó con éxito su primera misión dedicada exclusivamente para la Agencia Japonesa de Exploración Aeroespacial.
• Compromiso con la Fuerza Espacial de EE.UU.: La misión STP‑S30 se lanzó cinco meses antes de lo programado originalmente.
• Apoyo canadiense: La Agencia Espacial Canadiense otorgó una financiación de 999.951 dólares canadienses para el desarrollo de volantes de inercia de clase media.

Además, Rocket Lab estableció un récord corporativo en 2025 al realizar un total de 21 lanzamientos con su cohete Electron. Esta frecuencia y la capacidad de gestionar misiones complejas a tiempo son señales positivas de que la empresa tiene la madurez para abordar contratos gubernamentales de gran escala.

El megacontrato que lo cambia todo

En el centro de la atención se encuentra un acuerdo histórico con la Agencia de Desarrollo Espacial de los Estados Unidos (SDA). El contrato, valorado en 816 millones de dólares, es el más grande jamás firmado por la empresa. Rocket Lab se encargará del desarrollo y construcción de 18 satellites de campo de visión medio para la capa de rastreo e identificación (Tracking and Discrimination) dentro de la "Tracking Layer Tranche 3" de la Arquitectura Espacial del Guerrero Proliferado.

Las implicaciones de este contrato son profundas:

• Volumen base: 806 millones de dólares, con opciones de ampliación por 10,45 millones adicionales.
• Potencial total: El valor podría acercarse a los 1.000 millones de dólares si se ejercen todas las opciones.
• Impacto en el backlog: La cartera de pedidos de su división Space Systems salta de unos 600 millones a aproximadamente 1.400 millones de dólares.
• Perspectiva de ingresos: Esta cifra supera con creces los ingresos anuales reportados más recientes, que fueron de 554,5 millones de dólares.

Este movimiento estratégico consolida a Rocket Lab como un actor integral en el sector espacial, alejándose de la imagen de un simple proveedor de lanzamientos para convertirse en un referente en sistemas satelitales completos. Los analistas ven en esto un viento de cola estructural, ya que los ingresos por servicios recurrentes y los contratos de sistemas suelen ser más predecibles que los lanzamientos puntuales.

El próximo capítulo: el cohete Neutron

Mientras consolida su negocio de satélites, la compañía avanza en el desarrollo de su próximo lanzador, el cohete Neutron. Su vuelo inaugural está programado para la primera mitad de 2026. Esta nueva plataforma representa un salto cuántico en capacidad, con una potencia para llevar hasta 13.000 kilogramos a la órbita terrestre baja, frente a los 300 kilogramos de su predecesor, el Electron.

Un éxito en este proyecto permitiría a Rocket Lab competir en un segmento del mercado de lanzamientos más lucrativo y enfrentarse a actores ya establecidos. La fiabilidad operativa y la estructura de costos serán factores determinantes.

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La dirección de la empresa se reunirá con analistas de Needham los días 13 y 14 de enero de 2026. Se espera que la agenda incluya actualizaciones sobre la ejecución de los proyectos de la Tranche 2, el despliegue de la Tranche 3 y el estado de los preparativos del Neutron. Estos encuentros son cruciales para evaluar el cumplimiento de los plazos.

Reacción en Wall Street: objetivos al alza, pero con cautela

El contrato con la SDA ha resonado en los despachos de análisis. Ryan Koontz, analista de Needham, elevó su precio objetivo para la acción de 63 a 90 dólares, manteniendo su recomendación de "Comprar". La firma Stifel también ajustó su perspectiva, subiendo el objetivo a un año de 75 a 85 dólares por acción.

Actualmente, el precio objetivo promedio consensuado por los analistas se sitúa en torno a los 69,66 dólares, con el más alto en 90 dólares. La recomendación consensuada es "Compra Moderada", donde aproximadamente el 65% de los analistas aconsejan comprar y un 35% sugiere mantener la posición. El sentimiento es claramente positivo, aunque no eufórico, lo que indica que parte del optimismo ya podría estar descontado en el precio actual.

Dinámica bursátil: un rally extremo

El comportamiento de la acción ha sido espectacular. En diciembre de 2025, el título se revalorizó aproximadamente un 65,5%, a lo que se sumó una subida adicional de entre el 21% y el 26% en lo que va de enero. Este impulso ha llevado la ganancia en los últimos doce meses a más del 228%, superando con creces el avance del 19% del índice S&P 500 en el mismo período.

En la sesión de hoy, la acción marcó un nuevo máximo de 52 semanas, cotizando a 88,18 dólares. Para ponerlo en contexto, en abril de 2025 el precio era de apenas 16,37 dólares. No obstante, indicadores técnicos como el Índice de Fuerza Relativa (RSI), que se sitúa en 85, señalan una condición de sobrecompra extrema. El precio actual supera en casi un 45% su media móvil de 50 días, lo que refleja una dinámica alcista potente, pero también sugiere un amplio margen para una posible corrección.

Valoración: crecimiento prometedor con un precio elevado

El principal desafío sigue siendo la situación financiera. Rocket Lab aún no es rentable. En los últimos doce meses, reportó una pérdida neta de 197,63 millones de dólares con unos ingresos de 554,53 millones. Su capitalización de mercado ronda los 47.000 millones de dólares.

Esto se traduce en un ratio precio-venta de aproximadamente 78, basado en los ingresos pasados. Una múltiple que solo se justificará si la empresa mantiene un crecimiento elevado y traza un camino claro hacia la rentabilidad. Para el ejercicio fiscal 2026, los analistas proyectan ingresos de unos 879,5 millones de dólares, lo que supone un aumento de casi el 47% respecto a 2025. Se espera que la pérdida por acción según principios GAAP se reduzca, pasando de un estimado de -0,38 a -0,24 dólares.

A corto plazo, la clave estará en la ejecución. Rocket Lab debe gestionar el megacontrato de la SDA según lo planeado y cumplir el calendario del primer vuelo del Neutron. Estos serán los pilares que determinen si la actual valoración de mercado se sostiene con resultados tangibles o si, tras una subida tan pronunciada, la acción se vuelve vulnerable a ajustes.

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