Rocket Lab: La acción que desafía la gravedad en Wall Street

El valor de Rocket Lab USA ha logrado un hito sin precedentes, tocando por segunda vez consecutiva un máximo histórico al alcanzar los 86,03 dólares por acción. Este ascenso meteórico, que supera el 70% de revalorización en apenas un mes, contrasta con una movida significativa en el lado de los insiders. Mientras el mercado celebra, un alto ejecutivo ha realizado ventas millonarias, planteando interrogantes sobre la sostenibilidad del rally.

El detonante inmediato de esta última fase alcista se encuentra en un acuerdo estratégico de primer orden. El 19 de diciembre, la compañía se adjudicó un contrato con la Fuerza Espacial de EE.UU. valorado en 816 millones de dólares. Este encargo, el más grande en los anales de la empresa, supera con creces el de 515 millones conseguido a finales de 2023. Rocket Lab será responsable de la construcción de 18 satellites para la "Proliferated Warfighter Space Architecture".

Este éxito comercial se suma a un año operativo excepcional en 2025, con un récord de 21 lanzamientos exitosos del cohete Electron. Un hito de esta actividad fue la puesta en órbita, en diciembre y con cinco meses de antelación, de cuatro satélites DiskSat para la Fuerza Espacial. El backlog de pedidos de la firma se consolida así por encima de los dos mil millones de dólares, cimentando su flujo de ingresos futuro.

Datos financieros clave:
- Ingresos: 155,1 millones de dólares (un incremento del 48% interanual)
- Margen neto: -35,6% (la compañía aún no es rentable)
- Capitalización bursátil: Aproximadamente 46.000 millones de dólares

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Ventas de insiders en medio del éxtasis bursátil

En un movimiento que captó la atención de los inversores, Frank Klein, Director de Operaciones (COO), procedió a vender 100.000 títulos el pasado 2 de enero. La operación, ejecutada a un precio promedio de 72,95 dólares, le reportó cerca de 7,3 millones de dólares y redujo su participación a 1,17 millones de acciones. No era la primera vez que Klein realizaba ventas; ya en noviembre había traspasado 41.782 acciones el día 24 y otras 4.736 dos días después.

Estas transacciones se produjeron en un contexto de euforia en el parqué. El volumen negociado en una sesión reciente superó en 3,5 veces la media móvil de 90 días. El respaldo institucional también es notable: Goldman Sachs ha situado a Rocket Lab como la posición principal dentro de su cesta "GS Memes", por delante de otros favoritos del inversor minorista. En una perspectiva de dos años, la revalorización acumulada se acerca a un asombroso 1.500%.

El futuro pasa por el cohete Neutron: promesa y presión

A pesar del momentum, la valoración actual del título genera debate entre los analistas. La acción cotiza a 48 veces sus ingresos esperados, un múltiplo considerado elevado. El precio objetivo promedio consensuado por los analistas se sitúa en 68,75 dólares, lo que implica una potencial corrección de más del 20% desde los niveles actuales. De los profesionales que cubren la acción, ocho recomiendan comprar y cuatro mantener.

El verdadero juicio de valor llegará con el proyecto Neutron. Este lanzador de clase media, reutilizable, representa la próxima gran apuesta de la empresa. Su llegada a la plataforma de lanzamiento en Virginia está prevista para el primer trimestre de 2026, con vuelos de prueba posteriores. Rocket Lab planea cobrar entre 50 y 55 millones de dólares por cada misión con Neutron, una tarifa que multiplica por seis los 8,4 millones de un lanzamiento con el Electron.

No obstante, el camino está plagado de desafíos. El calendario, originalmente fijado para 2024, se ha retrasado hasta mediados de 2026 o incluso después. Los costes de desarrollo rondan ya los 360 millones de dólares, y cada trimestre de retraso supone un gasto adicional estimado de 15 millones. La capacidad de Neutron para cumplir con las altas expectativas depositadas en él será, sin duda, el factor determinante para la trayectoria bursátil de Rocket Lab en los próximos años.

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