Rocket Lab: El impulso que acerca su cotización al simbólico umbral de los 100 dólares

El valor de Rocket Lab USA mantiene un dinamismo excepcional en el mercado. Desde que arrancó el año, la acción ha registrado una apreciación cercana al 38%, situándose a las puertas de la barrera psicológica de los 100 dólares por título. Más allá del simple ímpetu alcista, varios fundamentos concretos explican esta fortaleza, desde la confianza de los analistas hasta un portafolio de pedidos en máximos.

La solidez operativa de la compañía espacial es el pilar de la confianza de los inversores. En el tercer trimestre de 2025, Rocket Lab reportó unos ingresos históricos de 155 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 48%. Este crecimiento se sustenta en un robusto libro de pedidos, que entre los segmentos de Lanzamiento y Sistemas Espaciales ha acumulado un volumen superior a los 1.100 millones de dólares.

Dos contratos recientes subrayan este momentum. En diciembre de 2025, la firma selló un acuerdo con la Space Development Agency para el diseño y fabricación de 18 satellites, con un valor inicial de 816 millones de dólares y un potencial total que podría alcanzar los 1.000 millones. Paralelamente, la empresa se aseguró su participación en el programa de pruebas hipersónicas MACH-TB 2.0, diversificando su cartera de proyectos gubernamentales.

El optimismo institucional: un upgrade clave

El sentimiento positivo recibió un espaldarazo institucional el 16 de enero. Los analistas de Morgan Stanley revisaron al alza su recomendación para la acción, pasando de "Equal Weight" a "Overweight". Además, elevaron de forma significativa su precio objetivo, de 67 a 105 dólares, lo que proyecta un potencial alcista adicional de aproximadamente un 10% desde los niveles actuales.

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Los expertos de la entidad financiera basan su optimismo en un triplete de catalizadores: un aumento esperado en la frecuencia de lanzamientos, el lanzamiento inminente de nuevos productos —con especial foco en el cohete Neutron— y un contexto político favorable para todo el sector aeroespacial. Morgan Stanley considera que la industria mantendrá un alto atractivo hasta finales de 2026, lo que justifica el creciente interés por actores consolidados como Rocket Lab.

Neutron: el proyecto que puede cambiar las reglas del juego

El principal motor de valoración a futuro reside en el desarrollo del cohete reutilizable Neutron. Esta plataforma está diseñada para permitir a Rocket Lab competir de frente con la Falcon 9 de SpaceX, especialmente en el lucrativo mercado de las mega-constelaciones de satélites. La dirección de la compañía ha fijado el primer trimestre de 2026 como ventana para el debut del Neutron, siempre que se completen con éxito las calificaciones técnicas finales. Ya hay tres misiones confirmadas en su cartera para este nuevo lanzador.

Los rumores de mercado sobre una posible salida a bolsa de SpaceX hacia finales de 2026 añaden un factor de comparación. Las especulaciones que apuntan a una valoración de 1,5 billones de dólares para SpaceX están haciendo que los inversores estén más dispuestos a asignar múltiplos de valoración más generosos a sus competidores cotizados, como es el caso de Rocket Lab.

Una valoración que exige cumplir expectativas

Pese al panorama prometedor, la valoración de la acción es exigente. La compañía cotiza a aproximadamente 85 veces sus ingresos esperados y aún opera con pérdidas. En el último trimestre reportado (Q3 2025), las pérdidas operativas se situaron en 59 millones de dólares, manteniéndose en un nivel elevado. Una parte sustancial de esta presión sobre los márgenes proviene de los costes de investigación y desarrollo asociados al proyecto Neutron, aunque la dirección ha indicado que estos gastos podrían estar próximos a alcanzar su punto máximo.

A corto plazo, la atención se centra en el primer lanzamiento programado del cohete Electron este año. Mientras la preparación técnica está confirmada para la fecha prevista, las condiciones meteorológicas siguen siendo un factor de incertidumbre. No obstante, a medio plazo, el verdadero desencadenante será el éxito del vuelo inaugural del cohete Neutron. De él dependerá que Rocket Lab pueda justificar y materializar su ambiciosa valoración de mercado.

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