Rigetti Computing: Un objetivo de precio que desafía el escepticismo

La cotización de Rigetti Computing, especialista en computación cuántica, navega actualmente en aguas contradictorias. Por un lado, sus fundamentales presentan claras debilidades; por otro, las expectativas sobre su futuro tecnológico son descomunales. En este contexto, un grupo de analistas ha lanzado una valoración extraordinariamente optimista. La pregunta que flota en el mercado es si la promesa a largo plazo puede realmente justificar los evidentes riesgos presentes.

El foco de atención se lo ha llevado una recomendación contundente de Rosenblatt Securities. Su analista, John McPeak, ha elevado la calificación de la acción a "Strong Buy" (Compra Fuerte) y ha establecido un precio objetivo de 40,00 dólares. Partiendo de un nivel de cotización reciente en torno a los 24,70 dólares, esta proyección sugiere un potencial alcista de aproximadamente un 62%.

Esta visión no está completamente aislada. Otras firmas como Williams Trading y Benchmark también apuntan hacia la marca de los 40 dólares. Sin embargo, el consenso está lejos de ser unánime. Desde Jefferies se mantiene una postura más conservadora, con una recomendación de "Hold" (Mantener) y una valoración justa situada en solo 30,00 dólares. Esta divergencia subraya el alto riesgo asociado a una capitalización bursátil que actualmente ronda los 8.150 millones de dólares, una cifra que contrasta con los magros ingresos operativos.

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Un viento de cola macroeconómico: la ansiedad criptográfica

Un factor externo curioso está aportando argumentos a la tesis inversora en el sector cuántico. Christopher Wood, estratega jefe de Jefferies, anunció el 16 de enero una reducción del 10% en la ponderación de Bitcoin dentro de su cartera modelo. Su razonamiento resulta revelador: la amenaza a largo plazo que los ordenadores cuánticos suponen para la seguridad criptográfica está impulsando a algunos inversores a reasignar capital hacia las empresas que desarrollan precisamente esa tecnología disruptiva. Rigetti, como actor puro ("Pure Play") en este campo, se perfila como un posible beneficiario de esta estrategia de cobertura por parte de inversores institucionales.

La cruda realidad operativa y financiera

Al examinar los últimos resultados, el entusiasmo encuentra un rápido freno. En el tercer trimestre de 2025, la compañía reportó unos ingresos de 1,95 millones de dólares, lo que representa una caída interanual superior al 18% y un decepcionante desempeño frente a las expectativas del consenso analítico. Es cierto que la pérdida por acción se situó en -0,03 dólares, una cifra menos negativa de lo previsto, pero la rentabilidad sigue siendo un horizonte lejano. Los propios analistas, incluido McPeak, no anticipan la materialización de la llamada "ventaja cuántica" antes de 2030, lo que implica que las pérdidas podrían extenderse hasta 2031.

A los desafíos financieros se suma un contratiempo operativo. El lanzamiento del nuevo sistema de 108 cúbits, "Cepheus-1", ha sido retrasado para optimizarlo y ahora se espera para finales del primer trimestre de 2026. No todo son nubarrones en el ámbito técnico: la compañía ha reportado tasas de error (Gate Fidelity) para el nuevo sistema en un prometedor 99%.

Conclusión: una apuesta de largo aliento

En esencia, invertir en Rigetti hoy es una apuesta directa sobre su capacidad para alcanzar la excelencia tecnológica, no sobre la generación de beneficios a corto plazo. Mientras hitos técnicos como la fidelidad de sus qubits resultan cruciales para competir con rivales como IonQ, los inversores deben estar preparados para soportar la tensión entre el "cash burn" (quema de caja) actual y el optimismo proyectado por algunos analistas. Es probable que la evolución de la cotización continúe siendo impulsada principalmente por noticias relacionadas con el progreso tecnológico, y en mucha menor medida por los próximos resultados trimestrales.

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