Rigetti Computing: El optimismo analítico se topa con el escepticismo del mercado

La reacción del mercado a un nuevo respaldo analítico ha puesto de manifiesto una profunda desconexión en la valoración de Rigetti Computing. Pese a que Mizuho Securities inició su cobertura el viernes con una recomendación de "Outperform" y un precio objetivo de 50 dólares, lo que implica una revalorización potencial del 91%, las acciones cayeron un 3,87% hasta los 25,84 dólares. Este movimiento contrastante subraya las dudas que persisten sobre el sector del quantum computing y la capacidad de la empresa para cumplir con las expectativas.

El panorama más amplio no juega a favor de Rigetti. Tras una impresionante subida del 300% en los últimos doce meses, el valor ha entrado en una fase de consolidación técnica. El índice Fear & Greed se sitúa en 39, reflejando un sentimiento de "miedo" entre los inversores. La cotización actual está muy lejos de su máximo anual de 58,15 dólares.

La actividad en el mercado de opciones del viernes refuerza esta narrativa de precaución. Se observó un desplazamiento en la distribución put-call a favor de los instrumentos de cobertura, lo que indica que los operadores se están protegiendo ante la posibilidad de nuevas caídas. Esta desconfianza se mantiene incluso ante pronósticos alcistas de los analistas.

Promesas tecnológicas frente a realidad financiera

El optimismo de Mizuho se basa fundamentalmente en la hoja de ruta tecnológica de la compañía: superar los 100 qubits para finales de 2025 y alcanzar más de 1.000 qubits en 2027. Sin embargo, los inversores están escrutando con lupa los fundamentales financieros, que presentan un cuadro menos halagüeño.

Acciones de Rigetti: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Rigetti - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Los resultados del tercer trimestre revelaron unos ingresos de apenas 1,95 millones de dólares, un 18% menos que en el mismo periodo del año anterior. Estas cifras se ven empequeñecidas por unas pérdidas netas GAAP que superan los 200 millones de dólares, incluyendo partidas no monetarias. Aunque la empresa contaba con una posición de caja sólida de 558,9 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025, su elevado ritmo de consumo de efectivo (burn rate) genera inquietud.

Principales desafíos operativos:
* Descenso interanual de los ingresos del 18%.
* Pérdidas masivas a pesar de las considerables reservas de efectivo.
* Obstáculos técnicos persistentes en el desarrollo de qubits superconductores.
* Intensa presión competitiva de actores como D-Wave Quantum e IonQ.

La presión competitiva se intensifica

Las comparaciones con sus rivales directos no hacen más que aumentar el escrutinio sobre Rigetti. Mientras esta lucha por mejorar sus números, D-Wave Quantum reportó un crecimiento de ingresos del 100% en su último trimestre. La divergencia en el desempeño ha llevado a algunos analistas, como los citados en Seeking Alpha, a sugerir incluso estrategias de pair trade: comprar IonQ y vender en corto Rigetti. El argumento se centra en la mejor relación efectivo-capitalización de mercado de IonQ y su supuesta mayor escalabilidad en la fabricación.

Perspectiva técnica y lo que viene a continuación

Desde un punto de vista chartista, la cotización cerró el viernes claramente por debajo de su media móvil de 50 días, situada alrededor de 34,97 dólares, una señal bajista a corto plazo. El nivel de soporte en los 25 dólares fue probado y se mantuvo, aunque por un estrecho margen.

La clave para recuperar la confianza del mercado residirá en la ejecución concreta de los negocios. La entrega de los pedidos confirmados del sistema Novera, valorados en 5,7 millones de dólares y previstos para el primer semestre de 2026, será un hito crucial. Mientras los resultados comerciales no empiecen a igualar las ambiciosas promesas tecnológicas, Rigetti seguirá siendo vulnerable a los vaivenes del sentimiento inversor. El precio objetivo de 50 dólares de Mizuho no hace sino aumentar la presión sobre la dirección para que cierre, de una vez por todas, la brecha entre su potencial y su desempeño real.

Rigetti: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Rigetti del 13 de diciembre tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Rigetti son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Rigetti. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 13 de diciembre descubrirá exactamente qué hacer.

Rigetti: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!