Realty Income Aktie: Refinanzierung läuft
08.01.2026 - 03:09:33
Der Immobilienkonzern Realty Income steht kurz vor dem Abschluss einer 750 Millionen Dollar schweren Wandelanleihe-Emission. Die Transaktion, die am 8. Januar 2026 abgewickelt wird, dient primär der Refinanzierung einer fälligen Anleihe – und zeigt, wie das Unternehmen seinen Schuldenberg gezielt umschichtet.
Wandelanleihe mit 20 Prozent Aufschlag
Die neu begebenen Wandelanleihen sind mit 3,5 Prozent verzinst und laufen bis Januar 2029. Der Wandlungspreis liegt bei 69,42 Dollar je Aktie – ein Aufschlag von 20 Prozent zum Schlusskurs von 57,85 Dollar am Tag der Preisfestsetzung. Damit liegt die Hürde für eine Konversion deutlich über dem aktuellen Niveau.
Realty Income nutzt den Großteil der rund 735 Millionen Dollar Nettoerlöse zur Rückzahlung einer 500-Millionen-Dollar-Anleihe mit 5,05 Prozent Zinsen, die am 13. Januar fällig wird. Der Rest fließt in die Tilgung von Kreditlinien und möglicherweise in neue Immobilienankäufe. Parallel kaufte das Unternehmen für etwa 102 Millionen Dollar eigene Aktien zurück – eine Maßnahme, die potenzielle Verwässerungseffekte aus der Wandelanleihe-Struktur begrenzen soll.
Zinslast sinkt, Flexibilität steigt
Mit dem Tausch einer 5,05-Prozent-Anleihe gegen eine 3,5-Prozent-Wandelanleihe senkt Realty Income seine Zinskosten spürbar. Gleichzeitig erhält das Unternehmen Spielraum für weitere Investitionen – ein wichtiger Punkt angesichts des Portfolios von über 15.500 Immobilien in den USA und Europa.
Die Transaktion reiht sich ein in eine Serie von Refinanzierungsaktivitäten. Ende 2025 hatte Realty Income bereits eine 900-Millionen-Pfund-Kreditlinie in Großbritannien gesichert, ebenfalls mit dem Ziel, anstehende Fälligkeiten vorzufinanzieren.
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Analysten bleiben verhalten
Die Wall Street zeigt sich zurückhaltend. Von 15 Analysten empfehlen die meisten “Halten”, das durchschnittliche Kursziel liegt bei 62,23 Dollar. Morgan Stanley hob das Ziel zuletzt auf 65 Dollar an, JPMorgan Chase bleibt mit “Underweight” und 61 Dollar skeptischer. Die Aktie notiert derzeit mit einem KGV von rund 54 und bietet eine Dividendenrendite von 5,61 Prozent.
Ende Februar stehen die Zahlen für das vierte Quartal 2025 an. Für das Gesamtjahr hatte das Management einen bereinigten FFO zwischen 4,25 und 4,27 Dollar je Aktie in Aussicht gestellt.
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