Realty Income Aktie: Cleverer Schachzug
07.01.2026 - 10:09:31
Realty Income, der monatliche Dividendenzahler unter den US-REITs, hat am Dienstag eine 750 Millionen Dollar schwere Wandelanleihe platziert – und nutzt die Mittel direkt für einen parallelen Aktienrückkauf. Die Transaktion zeigt, wie das Unternehmen teure Altschulden ablöst und gleichzeitig Vertrauen in die eigene Bewertung signalisiert.
Wandelanleihe mit 20% Aufschlag
Die 3,500% Convertible Senior Notes mit Fälligkeit 2029 kommen mit einer Besonderheit: Der Wandlungspreis liegt bei rund 69,42 Dollar je Aktie – ein Aufschlag von etwa 20% zum letzten Schlusskurs von 57,85 Dollar. Institutionelle Investoren griffen zu, sodass die Zeichner eine Aufstockungsoption über weitere 112,5 Millionen Dollar erhielten.
Der Clou liegt in der Verwendung der Mittel. Realty Income tilgt damit 500 Millionen Dollar an Anleihen, die am 13. Januar fällig werden und noch mit 5,05% verzinst sind. Die Refinanzierung zu 3,50% senkt die Zinsbelastung spürbar. Gleichzeitig fließen rund 102 Millionen Dollar in den Rückkauf von etwa 1,8 Millionen eigenen Aktien – eine Maßnahme, die potenzielle Verwässerung durch die Wandelanleihe abfedert.
Dividenden-Champion unter Druck
Der Zeitpunkt ist nicht zufällig. Realty Income hat kürzlich seine monatliche Dividende auf 0,27 Dollar je Aktie (3,24 Dollar annualisiert) erhöht – die 133. Anhebung seit dem Börsengang 1994. Der REIT-Sektor navigiert weiter durch ein anspruchsvolles Zinsumfeld, doch die Fähigkeit, sich zu 3,50% zu refinanzieren, unterstreicht die solide Bonität.
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Die Transaktion folgt auf die 800-Millionen-Dollar-Beteiligung am CityCenter Las Vegas. Durch die vorzeitige Ablösung der Januar-Fälligkeit eine Woche vor Termin räumt das Management ein kurzfristiges Liquiditätsrisiko vom Tisch.
Abschluss am Donnerstag
Der Settlement der Wandelanleihe ist für den 8. Januar 2026 geplant. Die Aktie notiert stabil im Bereich von 57,90 Dollar. Analysten wie Stifel sehen mit einem Kursziel von 67,75 Dollar noch Luft nach oben – nahe am Wandlungspreis der neuen Notes, was das Konversionsrisiko vorerst begrenzt.
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