QuantumScape: La estrategia de alianzas que impulsa la batería de estado sólido

Los avances tecnológicos de QuantumScape en el campo de las baterías de estado sólido se suceden en 2025, marcado por hitos concretos. Sin embargo, la volatilidad en la cotización de su acción refleja la incertidumbre persistente sobre el calendario para generar ingresos significativos, a pesar del progreso en acuerdos industriales y en la línea de producción piloto.

El enfoque del año está claramente puesto en la comercialización. Una muestra de ello es el reciente pacto de desarrollo conjunto firmado con uno de los diez mayores fabricantes de automóviles a nivel mundial, cuya identidad no se ha hecho pública. Este acuerdo representa la segunda colaboración de este tipo con un gran OEM en lo que va de 2025, lo que el consejero delegado, el Dr. Siva Sivaram, no ha dudado en calificar como un "año excepcional" para la empresa.

El conjunto de movimientos estratégicos realizados este año consolida una red de partners clave:

• La ampliación de la colaboración y el acuerdo de licencia con PowerCo, la división de baterías del Grupo Volkswagen.
• Dos acuerdos de desarrollo conjunto con importantes fabricantes globales de vehículos.
• Un pacto adicional de evaluación tecnológica con otro OEM.
• Acuerdos de producción de separadores cerámicos con Murata Manufacturing y Corning.
• La celebración de su segundo simposio anual sobre baterías de estado sólido en Kioto.

Esta estrategia evidencia que QuantumScape no innova de forma aislada, sino que se integra de manera sistemática en un ecosistema industrial.

Progresos técnicos: desde el laboratorio hasta la prueba real

En el plano técnico, la compañía ha iniciado el envío de las series de muestras B1 de su celda QSE-5, la más avanzada hasta la fecha, comenzando en el tercer trimestre de 2025. Las especificaciones publicadas para esta celda son:

• Capacidad: 5 Ah
• Densidad energética: superior a 844 Wh/l
• Tiempo de carga: aproximadamente 12,2 minutos (del 10% al 80% de carga)
• Rango operativo: hasta -30 °C

Las pruebas ya están en marcha en una motocicleta eléctrica de Ducati, marca perteneciente al Grupo Volkswagen, permitiendo validar la tecnología en un entorno de vehículo real, más allá del laboratorio.

La producción piloto toma forma en San José

En paralelo, la infraestructura de fabricación avanza. En sus instalaciones de San José, la compañía ha instalado la tecnología clave para la Eagle Line, una línea de producción piloto automatizada para celdas QSE-5. Su puesta en marcha oficial está prevista para febrero de 2026.

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El núcleo de este avance es el nuevo proceso de separador Cobra, que, según la empresa, acelera el tratamiento térmico aproximadamente 25 veces en comparación con el método anterior Raptor. Esta mejora es crítica, dado que la fabricación de separadores se considera uno de los cuellos de botella potenciales en la escalada de la producción de celdas de estado sólido.

Volkswagen, el partner estratégico de referencia

Volkswagen mantiene su papel de socio automovilístico público principal. El consorcio alemán posee alrededor del 16% de QuantumScape, una inversión que se remonta a 2012. Recientemente, a través de PowerCo, inició la producción de celdas en la planta de Salzgitter.

La visión compartida apunta a la fabricación de celdas de estado sólido a escala de gigavatios-hora bajo un modelo de licencia. QuantumScape aportaría la tecnología y el know-how, mientras que PowerCo y otros socios se encargarían del escalado industrial.

Un modelo de negocio basado en la licencia

La estrategia de QuantumScape se distingue de la de los fabricantes de celdas tradicionales. En lugar de operar sus propias megafábricas, la empresa se centra en la licencia y la transferencia de tecnología a socios como PowerCo. En este modelo, la Eagle Line funciona principalmente como una planta de demostración y referencia, destinada a probar que los procesos son estables, automatizables y escalables.

Este enfoque se complementa con los acuerdos con especialistas como Murata y Corning, quienes trabajan en el desarrollo de capacidades de fabricación de alto volumen para separadores cerámicos, un componente central de la celda de estado sólido.

La volatilidad bursátil persiste

El mercado valora estos progresos con cautela. En la semana previa a los últimos anuncios, la acción de QuantumScape perdió alrededor de un 15%, mostrando una elevada volatilidad. Ayer cerró a 11,02 dólares estadounidenses. Si bien en perspectiva de doce meses la cotización muestra una ganancia significativa, la distancia con el máximo de los últimos 52 semanas supera el 40%, lo que subraya la presión de los últimos meses.

Esta volatilidad tiene su origen, principalmente, en la incertidumbre sobre el momento en que se materializarán ingresos sustanciales. La compañía continúa registrando pérdidas y se mantiene en la fase de ajuste de su tecnología, procesos y red de partners para la comercialización.

Conclusión: Cimientos sólidos, pero el salto comercial está por verse

QuantumScape demuestra avances tangibles en 2025: nuevos OEMs automovilísticos, una cooperación más profunda con Volkswagen, una producción piloto concreta y series de muestras avanzadas. El panorama es ahora más consistente que en etapas anteriores, donde la narrativa se basaba más en promesas tecnológicas que en integración industrial. Para la futura evolución de la cotización, será decisivo que la empresa, con la Eagle Line y sus socios, logre demostrar en los próximos uno o dos años una transición creíble desde los prototipos hacia caminos seriables y robustos.

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