Positive Entwicklung des KMU-Anleihemarkts im ersten Halbjahr 2025: Steigende Platzierungsquote, sinkende Kupons EQS-News: IR.on Aktiengesellschaft / Schlagwort(e): Studie / Anleihe Positive Entwicklung des KMU-Anleihemarkts im ersten Halbjahr 2025: Steigende Platzierungsquote, sinkende Kupons 29.07.2025 / 12:33 CET / CEST Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
29.07.2025 - 12:34:06EQS-News: Positive Entwicklung des KMU-Anleihemarkts im ersten Halbjahr 2025: Steigende Platzierungsquote, sinkende Kupons (deutsch)
Positive Entwicklung des KMU-Anleihemarkts im ersten Halbjahr 2025: Steigende Platzierungsquote, sinkende Kupons
EQS-News: IR.on Aktiengesellschaft / Schlagwort(e): Studie/Anleihe
Positive Entwicklung des KMU-Anleihemarkts im ersten Halbjahr 2025:
Steigende Platzierungsquote, sinkende Kupons
29.07.2025 / 12:33 CET/CEST
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------
* 11 Emissionen mit einem platzierten Volumen von 464 Mio. Euro,
Steigerung um 15 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum
* Durchschnittlicher Kupon mit 7,18 % p.a. deutlich unter
Vorjahreszeitraum (8,87 % p.a.)
* Energiesektor fällt ab: Hohe Branchendiversifikation bei
Anleiheemittenten
* Ausgefallenes Anleihevolumen in H1 2025 bei lediglich 10,0 Mio. Euro
* KMU-Anleiheemittenten schneiden bei IR.score deutlich besser ab - höhere
Zahl an Folgeemissionen und öffentlichen Angeboten maßgebend
29. Juli 2025 - Der deutsche KMU-Anleihemarkt trotzt weiterhin dem rauen
Kapitalmarktklima. In einem von geopolitischen Spannungen und
wirtschaftlicher Unsicherheit geprägten Umfeld zeigt sich der Markt im
ersten Halbjahr 2025 robust und aufnahmefähig. Das Platzierungsvolumen stieg
gegenüber dem Vorjahreszeitraum deutlich an - und das, obwohl die
durchschnittlichen Zinskupons spürbar nachgaben. Die Zahlen sprechen für
sich: Der Erholungstrend, der sich bereits 2024 abzeichnete, hat sich weiter
verfestigt. Zu diesem Ergebnis kommt die aktuelle Halbjahresanalyse der iron
AG zum deutschen KMU-Anleihemarkt.
Emissionszahl stabil, Platzierungsquote zieht deutlich an - Anlegerinteresse
bleibt hoch
Die Zahl der Emissionen blieb im ersten Halbjahr 2025 auf Vorjahresniveau:
zehn Unternehmen begaben insgesamt elf Anleihen - exakt so viele wie im
Vergleichszeitraum 2024. Was sich jedoch spürbar verändert hat, ist die
Platzierungsdynamik: Das tatsächlich platzierte Volumen stieg um rund 15 %
auf 464 Mio. Euro (H1 2024: 405 Mio. Euro). Gemessen am Gesamtziel von 560
Mio. Euro ergibt sich daraus eine deutlich verbesserte durchschnittliche
Platzierungsquote von rund 83% (H1 2024: 71%).
Das Bemerkenswerte daran: Drei der elf Emissionen flossen mit einem
angenommenen Platzierungsvolumen von null Euro in die Berechnung ein, weil
keine Angaben seitens der Emittenten zum bereits platzierten Volumen
kommuniziert wurden. Bereinigt um diese Anleihen ergibt sich im ersten
Halbjahr 2025 aufgrund von Aufstockungen sogar eine rechnerische
Überplatzierung von 101 %. Der Markt zeigte damit nicht nur solide
Nachfrage, sondern signalisiert weitere Aufnahmefähigkeit für
kapitalmarktfähige Emittenten.
Zinskupons deutlich rückläufig - Markt folgt geldpolitischer Wende
Mit durchschnittlich 7,18 % p.a. fiel der Kupon im ersten Halbjahr 2025
spürbar niedriger aus als im Vorjahreszeitraum - ein Rückgang um satte 169
Basispunkte gegenüber dem Vorjahreshalbjahr (H1 2024: 8,87 %) und 96
Basispunkte unter dem Jahresdurchschnitt 2024 (8,14 %). Der Rückgang folgt
der geldpolitischen Trendwende, wodurch die Kapitalkosten sinken und
Anleiheemissionen aus Emittentensicht wieder wirtschaftlich attraktiver
werden.
Vollplatzierungen auf Vorjahresniveau, Bankbegleitung wirkt positiv auf
Emissionserfolg; Branchenvielfalt statt Energiedominanz
Mit Blick auf die Branchen zeigt sich der KMU-Anleihemarkt im ersten
Halbjahr 2025 breit aufgestellt: Zehn Unternehmen aus acht unterschiedlichen
Branchen wagten den Schritt an den Kapitalmarkt oder refinanzierten
bestehende Anleihen. Während der Energiesektor hier in den Vorjahren
regelmäßig das Feld dominierte, ist er diesmal nur mit einer einzigen
Emission vertreten. Stattdessen stellten die Branchen Chemie, Reisen &
Freizeit sowie Bau & Materialien jeweils zwei Emissionen und prägen das Bild
eines zunehmend vielschichtigen Marktes.
Mit fünf Vollplatzierungen (45 %) liegt der Wert der vollständig
gezeichneten Anleihen auf Vorjahresniveau (H1 2024: fünf Vollplatzierungen,
45 %). Bemerkenswert ist, dass im ersten Halbjahr 2025 auch jede der drei
Erstemissionen am Markt voll- oder überplatziert werden konnte (H1 2024:
2/5).
Im ersten Halbjahr 2025 wurden sechs Emissionen bankbegleitet und fünf in
Eigenregie begeben (Vorjahr: sieben bankbegleitet, vier Eigenemissionen).
Das entspricht einem Anteil von 55 % bankbegleiteter Emissionen (H1 2024: 64
%). Unter den sechs begleiteten Emissionen setzte sich ein klarer Trend
fort: Pareto Securities war wie schon in der Vergangenheit besonders aktiv
und betreute drei Transaktionen - jede davon wurden voll- oder sogar
überplatziert.
Frederic Hilke, Leiter Finanzkommunikation & Investor Relations der iron AG:
"Der KMU-Anleihemarkt zeigt sich auch im ersten Halbjahr 2025 bemerkenswert
robust und bestätigt damit den Trend des vergangenen Jahres. Besonders
erfreulich ist, dass sich die hohe Aufnahmefähigkeit des Marktes auch bei
Erstemissionen manifestiert hat. Gleichzeitig bestätigt sich erneut:
Emittenten mit hoher Transparenz und professioneller Kommunikation erzielen
überdurchschnittliche Platzierungserfolge."
Deutlicher Rückgang des Restrukturierungsvolumens; ausgefallenes Volumen
erneut überschaubar
Im Studienzeitraum zeigt sich der KMU-Anleihemarkt zunehmend krisenfester.
Zwar blieb die Zahl der Restrukturierungen mit fünf Fällen auf
Vorjahresniveau, doch das betroffene Volumen ging deutlich zurück: Statt 282
Mio. Euro wie im ersten Halbjahr 2024 waren nur noch 87 Mio. Euro von
Restrukturierungsmaßnahmen betroffen - ein Rückgang um rund 70 %. Das zeigt:
die Notwendigkeit für nachträgliche Eingriffe nimmt ab.
Beim Thema Ausfälle bleibt das Marktumfeld ebenfalls stabil auf niedrigem
Niveau: lediglich eine KMU-Anleihe fiel im ersten Halbjahr 2025 aus -
betroffen war ein Volumen von 10 Mio. Euro.
IR.score: KMU-Anleiheemittenten verbessern Investorenkommunikation deutlich
Die signifikante Verbesserung des durchschnittlichen IR.score auf 4,05
Punkte im ersten Halbjahr 2025 ist ein ausgesprochen positives Zeichen und
markiert eine klare Trendumkehr gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Während
2024 insbesondere Erstemittenten noch häufig Defizite bei der Erfüllung
grundlegender Transparenzanforderungen zeigten (IR.score H1 2024: 3,41), ist
in diesem Jahr ein substanzieller Fortschritt in der Qualität der
Investorenkommunikation zu beobachten. Wesentlichen Anteil daran haben die
hohe Zahl an Folgeemissionen, bei denen Emittenten auf bestehende
Kapitalmarkterfahrung zurückgreifen konnten, sowie der gestiegene Anteil
öffentlicher Angebote, die naturgemäß eine deutlich differenzierte
Informationsaufbereitung im Vergleich zu Privatplatzierungen erfordern. Aber
auch die Emittenten, die erstmals den Schritt an den Anleihenmarkt gewagt
haben, erfüllten weitgehend die grundlegenden Transparenzstandards.
Frederic Hilke: "Das aktuelle Ergebnis zeigt, dass professionelle
Kommunikation nicht nur ein Wettbewerbsfaktor ist, sondern zunehmend als
integraler Bestandteil einer erfolgreichen Emissionsstrategie verstanden
wird."
Eine Zusammenfassung der Erhebung ist über die Webseite der iron AG unter
https://ir-on.com/kmu-anleihen/ erhältlich.
Deutsche KMU-Anleiheemissionen H1 2025
Emittent Branche* Lau- Kupon (p.a.) Zielvolu- Platziertes
fze- men (in Volumen (in
it Mio. EUR) Mio. EUR)**
Biogena GmbH Lebensmit- 202- 6,50 % 20,00 14,10
& Co KG tel, 5/3-
Getränke & 0
Tabak
EPH Group AG Reisen & 202- 10,00 % 50,00 k. A.
Freizeit 5/3-
2
FCR Immobilien 202- 6,25 % 30,00 24,20
Immobilien 5/3-
AG 0
Formycon AG Healthcare 202- 7,00 % zzgl. 50,00 70,00
5/2- 3-Monats-Euri-
9 bor ***
HMS Bergbau Grundstoffin- 202- 10,00 % 50,00 50,00
AG dustrie 5/3-
0
Homann Bau & 202- 7,50 % 120,00 120,00
Holzwerkstof- Materialien 5/3-
fe GmbH 2
Kolibri Bau & 202- 7,00 % zzgl. 145,00 145,00
Beteiligung Materialien 5/2- 3-Monats-Euri-
GmbH 9 bor ***
Luana AG Energie 202- 9,50 % 20,00 k. A.
5/3-
0
PCC SE Chemie 202- 4,00 % 30,00 k. A.
5/2-
7
PCC SE Chemie 202- 5,50 % 25,00 16,00
5/3-
0
SV Werder Reisen & 202- 5,75 % 20,00 25,00
Bremen GmbH Freizeit 5/3-
& Co KGaA 0
Ø 7,18 % 560,00 464,30
Kriterien für KMU-Anleihen:
Emissionsvolumen bis zu 150 Mio. Euro; max. Stückelung pro
Schuldverschreibung 1.000 Euro; Börsennotierung der Anleihe
* Brancheneinteilung gemäß Industry Classification Benchmark (Dow Jones,
FTSE)
** Sofern keine Angaben (k. A.) zum platzierten Volumen vorlagen oder
erfragt werden konnten, wurde das Platzierungsvolumen mit 0 Euro beziffert
*** 3-Monats-Euribor, Stand 1. Juli 2025: 1,961 %
iron - the good guidance company
Die iron AG steht für vertrauensvolle Beratung in Investor Relations,
Finanzkommunikation, ESG und Nachhaltigkeit. Seit über 25 Jahren begleiten
wir börsennotierte Small und Mid Caps, Anleiheemittenten sowie
Mittelständler und Familienunternehmen - mit strategischem Blick und einem
klaren Verständnis für die unternehmerische Realität. Unsere Kundinnen und
Kunden schätzen uns als zuverlässigen Sparringspartner: professionell,
vorausschauend und auf Augenhöhe. Wir geben good guidance und sorgen für
pragmatische und zielführende Lösungen.
Kontakt:
iron - the good guidance company
Frederic Hilke / Robin Terrana
Mittelstr. 12-14, Haus A
50672 Köln
T: +49 221 9140-9719
E: ir@ir-on.com
http://ir-on.com
---------------------------------------------------------------------------
29.07.2025 CET/CEST Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,
übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate
News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter https://eqs-news.com
---------------------------------------------------------------------------
2176160 29.07.2025 CET/CEST
