Plug Power: Una carrera contra el tiempo entre contratos y dilución

La situación actual de Plug Power presenta una dualidad marcada para los inversores. Por un lado, la empresa anuncia avances comerciales concretos; por otro, libra una batalla crucial en el ámbito financiero que podría redefinir el valor de las acciones actuales. El reciente cambio en el calendario de su junta de accionistas es la prueba más clara de la urgencia con la que la dirección aborda sus necesidades de capital.

A pesar de la presión financiera, la semana pasada trajo noticias positivas desde el punto de vista comercial para Plug Power. Estos anuncios proporcionaron cierto soporte al precio de la acción, que cerró el viernes con una caída del 1,44% a 1,89 EUR.

Dos hitos destacan en este sentido:
* Un cliente de altos vuelos: La compañía obtuvo un contrato de suministro de hidrógeno líquido por valor de hasta 2,8 millones de dólares con centros de investigación de la NASA. Se trata del primer acuerdo directo de estas características con la agencia espacial estadounidense.
* Avance en el mercado europeo: La firma de una carta de intenciones con Hy2gen para un proyecto de 5 megavatios en Francia refuerza su estrategia de expansión internacional.

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El verdadero foco: la junta y el capital

Sin embargo, el centro de atención se ha desplazado rápidamente hacia un movimiento administrativo. Plug Power comunicó formalmente el viernes el aplazamiento de su junta general extraordinaria, que pasará de celebrarse el 15 de enero al 29 de enero de 2026. El detalle más significativo, no obstante, es el cambio en la fecha de registro para el derecho a voto, ahora fijada en el 12 de diciembre de 2025.

Esta maniobra tiene un objetivo táctico evidente: conceder a los accionistas más tiempo para recuperar las acciones que pudieran estar prestadas en operaciones de short selling, asegurando así que puedan ejercer su voto. El punto central del orden del día es la propuesta de duplicar el número de acciones ordinarias autorizadas, de 1.500 millones a 3.000 millones. Para la empresa, esta ampliación es vista como un paso esencial para asegurar futuras vías de financiación. Para los accionistas actuales, sin embargo, representa la amenaza tangible de una dilución significativa de sus participaciones.

La mirada de los analistas ante la encrucijada

Esta dicotomía entre progreso comercial y precariedad financiera también se observa en las valoraciones externas. El banco de inversión H.C. Wainwright reiteró el viernes su recomendación de "Compra" para la acción de Plug Power, manteniendo un precio objetivo de 7,00 dólares. Dado el nivel de cotización actual, este pronóstico implica un potencial alcista teórico superior al 200%, aunque condicionado a que la empresa logre resolver sus problemas de capital.

La cuenta atrás comienza en diciembre

Todo apunta ahora al 12 de diciembre de 2025 como una fecha decisiva. El cambio de fechas revela que la votación para autorizar nuevas acciones dista de ser un trámite rutinario y es, en cambio, una decisión existencial para la liquidez futura de la compañía. La evolución de la cotización en las próximas semanas será muy sensible a la interpretación que haga el mercado: si percibe esta medida como una garantía necesaria para la continuidad o, por el contrario, como el preludio de una gran ampliación de capital que presionará aún más el valor.

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