Plug Power: La NASA y un nuevo proyecto en Francia impulsan al especialista en hidrógeno

Los primeros días de diciembre de 2025 han traído un soplo de aire fresco para Plug Power. La compañía, referente en soluciones de hidrógeno, ha cerrado dos acuerdos estratégicos en cuestión de setenta y dos horas, inyectando un nuevo optimismo en su cotización tras un mes de noviembre particularmente complicado. La pregunta que flota en el ambiente es si estos contratos marcan el inicio de una recuperación sostenible.

El 1 de diciembre, Plug Power anunció un logro significativo: su primer contrato de suministro con la NASA. El acuerdo contempla la entrega de hasta 218.000 kilogramos de hidrógeno líquido, con un valor potencial de 2,8 millones de dólares. Las instalaciones destinatarias serán el Glenn Research Center en Cleveland y la Neil A. Armstrong Test Facility en Sandusky, ambas en el estado de Ohio.

Más allá del volumen, este contrato representa para la empresa una validación técnica de primer nivel. La NASA consume anualmente más de 37 millones de libras de hidrógeno líquido, un mercado que exige los máximos estándares de pureza y fiabilidad. Una colaboración exitosa podría abrir la puerta a una relación a largo plazo. José Luis Crespo, Presidente y Director de Ingresos de Plug Power, subrayó la importancia de este reconocimiento: "Que la NASA nos seleccione demuestra nuestra capacidad para suministrar hidrógeno de alta pureza y bajo en carbono donde la confiabilidad es crítica".

Expansión europea: un electrolizador para el sur de Francia

Solo tres días después, el 4 de diciembre, la empresa amplió su horizonte en Europa. Plug Power firmó una carta de intenciones con Hy2gen, desarrollador de proyectos de hidrógeno, para la provisión de un electrolizador PEM de 5 megavatios. Este equipo estará destinado al proyecto Sunrhyse, ubicado en la región francesa de Provenza-Alpes-Costa Azul.

El objetivo del proyecto es la producción de hidrógeno verde certificado como RFNBO (Combustibles Renovables de Origen No Biológico). La producción se orientará a abastecer a empresas de logística y movilidad del sur de Francia. Este movimiento consolida la presencia europea de Plug Power, que ya cuenta con actividades en marcha en países como Alemania y Países Bajos.

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Contexto financiero: una situación en evolución

Estos anuncios llegan en un momento financiero clave para la compañía. Según los resultados del tercer trimestre de 2025, Plug Power reportó unos ingresos de 177 millones de dólares, impulsados principalmente por su negocio de electrolizadores. Aunque el flujo de caja operativo siguió siendo negativo, mostró una mejora del 49% interanual, situándose en -90 millones de dólares.

En cuanto a liquidez, la empresa disponía de 166 millones de dólares en efectivo al cierre de septiembre. Posteriormente, la ejecución de warrants existentes por parte de inversores aportó otros 370 millones de dólares. En el horizonte cercano se encuentra una Junta General de Accionistas, donde se someterá a votación una propuesta para incrementar el número de acciones autorizadas de 1.500 millones a 3.000 millones. Actualmente, queda disponible menos del 0,4% de las acciones autorizadas.

Perspectivas y desafíos en el mercado

La reacción del mercado a estas noticias fue positiva, compensando parcialmente las fuertes pérdidas de noviembre, mes en el que la acción retrocedió más de un 25%. El precio de cierre el 5 de diciembre se situó en 2,20 dólares.

Mirando hacia adelante, la compañía prepara un relevo en su dirección. En marzo de 2026, José Luis Crespo asumirá oficialmente el cargo de Director Ejecutivo (CEO), sucediendo a Andy Marsh, quien permanecerá en la junta como Presidente Ejecutivo.

Con un historial que incluye más de 72.000 sistemas de pilas de combustible desplegados y 285 estaciones de hidrógeno en todo el mundo, Plug Power mantiene su posición de pionero. Sin embargo, el camino hacia la rentabilidad sigue siendo el principal foco. La capacidad de estos nuevos contratos para acelerar ese proceso se verá en los próximos trimestres. El consenso entre los analistas refleja una alta volatilidad en las expectativas, con objetivos de precio que oscilan entre los 0,75 y los 7,00 dólares.

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