PayPal: Los analistas recortan sus objetivos tras una advertencia sobre su negocio clave

La acción de PayPal no encuentra un suelo estable. La reciente cautela expresada por su directora financiera, Jamie Miller, respecto al desempeño del último trimestre del año ha desencadenado una nueva ronda de recortes en los precios objetivo por parte de importantes firmas de análisis. El temor en Wall Street se centra en que la compañía de pagos pueda estar cediendo terreno frente a sus rivales durante la crucial temporada navideña.

La atención del mercado se desplaza ahora hacia la publicación oficial de resultados, prevista para mediados de febrero de 2026. Ese momento será clave para determinar si la actual debilidad en el segmento principal es un fenómeno pasajero o responde a un problema estructural de mayor calado. Hasta entonces, se anticipa que el valor seguirá expuesto a la volatilidad, en ausencia de señales claras de un cambio de tendencia positivo.

Esta persistente incertidumbre ha calado hondo en la cotización. Desde enero, el título ha cedido aproximadamente un 38% de su valor y opera muy por debajo de su media móvil de 50 días, situada en los 56,34 euros. A pesar de presentar una valoración que podría parecer atractiva, prevalece el recelo a una "trampa de valor": una acción barata en apariencia, pero que no logra captar el interés de los inversores debido a desafíos de fondo.

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La competencia erosiona el segmento más rentable

El origen del pesimismo se encuentra en los comentarios de la dirección sobre las tendencias actuales. El foco está puesto en el crecimiento del "Branded Checkout", aquellas transacciones donde el logotipo de PayPal es visible para el consumidor. Esta área es fundamental para la rentabilidad del grupo, ya que históricamente ha generado márgenes elevados.

Para los inversores, la desaceleración en este frente es especialmente preocupante. El "Branded Checkout" se considera la principal fortaleza defensiva de PayPal contra competidores poderosos como Apple Pay o Google Pay. Si bien la empresa sigue registrando crecimiento en su negocio no marcado (como a través de su subsidiaria Braintree), los márgenes en este segmento son sensiblemente inferiores. Este cambio en la mezcla de ingresos está presionando a la baja la rentabilidad consolidada del grupo.

Recortes generalizados en Wall Street

Como reacción inmediata, analistas de Wells Fargo, Evercore ISI y Compass Point han revisado a la baja sus expectativas y objetivos de precio en las últimas horas. El caso de Compass Point es particularmente destacado, ya que no solo recorta su objetivo, sino que mantiene su recomendación de "Venta". Su argumento se basa en una valoración deprimida que se combina, sin embargo, con métricas de crecimiento que muestran signos de flaqueza.

Los observadores del mercado interpretan la transparencia de la CFO Miller como un necesario ajuste a la realidad. Mientras el sector del comercio electrónico en su conjunto continúa expandiéndose, la cautela mostrada por PayPal sugiere que la compañía podría no estar capturando la totalidad de los beneficios del actual impulso del consumo navideño.

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