PayPal: La tormenta perfecta que frena a un gigante de los pagos

La acción de PayPal navega en aguas turbulentas. Mientras la empresa anuncia una alianza estratégica más profunda con Deutsche Bank, el mercado responde con escepticismo a una serie de noticias que pintan un panorama complejo. La convergencia de recortes en las previsiones de los analistas, la embestida de competidores agresivos y la desconfianza de grandes inversores institucionales plantea un dilema a los accionistas: ¿la valoración históricamente baja es una oportunidad de compra o una trampa de valor en toda regla?

El entusiasmo entre los analistas se ha enfriado de manera notable. La firma Raymond James, aunque mantuvo su calificación "Market Perform" el pasado viernes, realizó recortes significativos en sus expectativas de crecimiento. Sus expertos redujeron la previsión para el volumen total de pagos (TPV) en el cuarto trimestre. Además, para la primera mitad de 2026, ahora solo anticipan un crecimiento en un rango bajo de un solo dígito. El motivo principal que esgrimen es la presión macroeconómica persistente sobre el gasto de los consumidores.

Este pesimismo no es aislado. Otras casas de análisis, como Compass Point y Piper Sandler, se han sumado recientemente a esta tendencia bajista, ajustando a la baja sus objetivos de precio para el valor.

Un frente competitivo que se amplía

Más allá de los pronósticos, el terreno de juego se vuelve más hostil. El gigante sueco del fintech, Klarna, lanzó el viernes un nuevo servicio de pagos entre particulares (P2P) en 13 países europeos. Este movimiento ataca directamente el dominio de PayPal en las transferencias privadas y anuncia una intensificación de la rivalidad en uno de sus segmentos internacionales clave.

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La cautela no es solo cosa de analistas. Los grandes actores institucionales también están revisando sus posiciones. Un ejemplo claro es el gestor de activos Eagle Global Advisors, que en el tercer trimestre redujo su participación en PayPal en más de un 95%, manteniendo ahora solo una posición simbólica.

El dilema de la valoración: ¿oportunidad o espejismo?

Desde un punto de vista fundamental, la acción parece muy económica, cotizando con un ratio precio-beneficio (P/E) de aproximadamente 11, una cifra muy inferior a la de competidores como Visa o Mastercard. Sin embargo, este descuento en el precio refleja el temor del mercado a que PayPal esté perdiendo su estatus de empresa tecnológica de alto crecimiento para convertirse en un proveedor de servicios financieros más convencional, con menos potencial de revalorización.

A pesar de avances operativos, como la mencionada cooperación con Deutsche Bank para optimizar flujos de pagos, los inversores no vislumbran claramente nuevos motores de crecimiento que impulsen la cotización.

Toda la atención se centra ahora en el 11 de febrero de 2026, fecha en la que la compañía publicará sus resultados del cuarto trimestre. En el plano técnico, la acción cotiza actualmente justo en su media móvil de 100 días. Una caída por debajo de este nivel podría acelerar las ventas, especialmente si la dirección no logra presentar argumentos convincentes para contrarrestar la narrativa de debilidad en el crecimiento durante la próxima presentación de resultados.

• Cotización actual: 56,74 USD
• Variación 12 meses: -34,28%
• Mínimo 52 semanas: 50,41 USD
• Media 100 días: 56,74 USD
• RSI (14 días): 70,5

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