PayPal: La confianza de los analistas se resquebraja

La acción de PayPal enfrenta un momento de creciente escepticismo en Wall Street. A pesar de haber presentado resultados trimestrales sólidos no hace mucho, la compañía de pagos digitales ha visto cómo tres importantes firmas de inversión recortan sus objetivos de precio en cuestión de días. El foco de la preocupación se centra en la sostenibilidad del crecimiento de su negocio principal. En el mercado, las acciones cotizan cerca de los 61 dólares estadounidenses, un nivel que representa una caída superior al 25% desde los primeros días del año.

La cautela de los analistas se materializó de forma contundente esta semana. Evercore ISI recortó su precio objetivo de 75 a 65 dólares. El motivo principal, según sus expertos, son las persistentes dificultades en el segmento "Branded", el núcleo del negocio tradicional de PayPal en los checkouts de comercios electrónicos. Esta firma considera improbable una recuperación significativa de la cotización sin señales claras de mejora en esta área, e incluso sugiere que podría ser necesaria la intervención del consejo de administración o de inversores activistas para proteger la rentabilidad futura.

En un movimiento simultáneo, Wells Fargo ajustó su objetivo a la baja, de 74 a 67 dólares, manteniendo su recomendación "Equalweight". El golpe más duro, sin embargo, vino de Compass Point, que no solo estableció un nuevo objetivo de 56 dólares, sino que acompañó el recorte con una recomendación explícita de "Vender". Esta coordinada revisión a la baja refleja un pesimismo generalizado sobre las perspectivas a corto plazo del valor.

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Un tercer trimestre sólido no basta para calmar los ánimos

El contexto hace que este pesimismo resulte llamativo. Los resultados del tercer trimestre del ejercicio 2025 de PayPal superaron ampliamente las estimaciones del consenso:

• Beneficio por acción (BPA): 1,34 dólares (frente a los 1,20 dólares previstos).
• Ingresos: 8.420 millones de dólares (por encima de los 8.210 millones proyectados).
• Margen neto: Cercano al 15%.

No obstante, el tono cauteloso de la directora financiera, Jamie Miller, durante la presentación de resultados, actuó como un balde de agua fría. Sus comentarios, que anticipaban una posible desaceleración en el crecimiento del "Branded Checkout" para el cuarto trimestre, han pesado sobre el sentimiento inversor desde entonces. Mientras el índice Nasdaq Composite avanzaba, la acción de PayPal se quedó rezagada.

Noticias positivas que no logran contrarrestar la tendencia

La empresa busca contrarrestar la narrativa con iniciativas operativas. Recientemente anunció una alianza estratégica con Logicbroker para potenciar su división de negocio entre empresas (B2B) mediante los denominados "Agentic Commerce Services". Además, se conoció que el senador estadounidense John Boozman realizó compras de acciones por un valor de hasta 15.000 dólares, un gesto de confianza minoritario que, sin embargo, ha sido insuficiente para compensar la presión vendedora de los grandes actores institucionales.

Desde una perspectiva técnica, el panorama sigue siendo complicado. La cotización se sitúa muy por debajo de sus principales medias móviles y ha perdido más de un 30% desde su máximo anual de aproximadamente 94 dólares. La conclusión entre los expertos es clara: mientras el segmento "Branded" no muestre signos de estabilización, la nube de escepticismo sobre PayPal probablemente permanecerá.

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