PayPal en Caída Libre: Una Tormenta Perfecta de Presiones

La acción de PayPal se encuentra sumida en una pronunciada tendencia bajista, acercándose peligrosamente a sus mínimos anuales. Una combinación de revisiones a la baja por parte de analistas, un conflicto comercial y la sombra de la regulación ha creado una tormenta perfecta que mantiene al valor bajo una intensa presión vendedora. Este jueves, la cotización cerró en 56,74 dólares, a apenas un paso de su nivel más bajo en 52 semanas.

Pérdida de Confianza en Wall Street
La comunidad analítica está mostrando una creciente desconfianza. Varias firmas de inversión han recortado sus objetivos de precio de forma simultánea. Uno de los movimientos más contundentes provino de TD Cowen, que redujo bruscamente su target de 80 a 65 dólares, un recorte del 19%. Piper Sandler también ajustó a la baja, de 76 a 74 dólares, manteniendo una recomendación neutral. En el extremo más pesimista, Compass Point sostiene su calificación de venta con un precio objetivo de 55 dólares.

Los motivos son unánimes: expectativas cautelosas para el trimestre en curso, dudas sobre el impulso de crecimiento y, sobre todo, los riesgos regulatorios. Este escepticismo persiste a pesar de que la compañía superó las estimaciones de beneficios en el tercer trimestre de 2025, con 1,34 dólares por acción frente a los 1,20 dólares esperados. El mercado no está premiando estos resultados, como evidencia un ratio precio-beneficio futuro (forward P/E) de solo 11,4.

La Controversia con Rakuten
En el ámbito operativo, un enfrentamiento con Rakuten Advertising añade leña al fuego. La red publicitaria ha expulsado a Honey, la extensión de navegador de PayPal, de su programa de afiliados. Rakuten alega que cierto código en la extensión interfería con su funcionamiento. PayPal se defiende argumentando que el código problemático era heredado de antes de su adquisición, afectaba a menos del 0,1% del tráfico y ya ha sido desactivado.

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Sin embargo, el daño comercial está hecho. Honey representaba una fuente significativa de ingresos por afiliación, y su salida del programa golpea a PayPal en un momento de evidente fragilidad en los mercados.

La Espada de Damocles Regulatoria y Algunos Destellos de Esperanza

El sector fintech en su conjunto observa con nerviosismo la propuesta del designado presidente Trump de establecer un límite del 10% en los tipos de interés de las tarjetas de crédito. Aunque por ahora es solo una idea, introduce un nuevo factor de incertidumbre. Algunos analistas, como los de Mizuho, intentan ver un lado positivo: una posible restricción crediticia podría beneficiar a los servicios de compra ahora y paga después (BNPL), donde PayPal proyecta un volumen superior a los 40.000 millones de dólares para 2025.

A pesar del panorama gris, existen desarrollos potencialmente positivos en el horizonte. Interactive Brokers anunció que comenzará a dar soporte al stablecoin de PayPal, PYUSD, la próxima semana. Por otro lado, OpenAI tiene planes de integrar los servicios de PayPal en ChatGPT para 2026, habilitando lo que denomina "Agentic Commerce", una posible palanca de crecimiento en el comercio impulsado por inteligencia artificial.

El Escenario Técnico y la Psicología del Mercado

A corto plazo, el sentimiento es claramente bajista. Las transacciones de insiders en el trimestre anterior, incluyendo la venta de más de 9.000 acciones por parte del Vicepresidente Ejecutivo Aaron Webster por un valor de varios millones de dólares, aunque a menudo rutinarias, no envían señales de confianza al mercado.

Todo se juega ahora en el soporte técnico clave de 55,85 dólares, el mínimo del último año. Una ruptura decisiva de este nivel podría desencadenar nuevas oleadas de ventas automatizadas y profundizar la caída. El consenso entre 26 analistas, con un precio objetivo promedio de 77,42 dólares (un 35% por encima del precio actual), parece hoy muy distante. Para que ese escenario se haga realidad, PayPal necesita primero demostrar que puede sostener el suelo actual y revertir la narrativa negativa que la envuelve.

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