Palantir: ¿Una Valoración en la Cima del Rendimiento?

Con una revalorización superior al 120% desde enero, ingresos en explosión en el mercado estadounidense y un margen operativo récord del 51%, Palantir Technologies está ofreciendo un rendimiento que pocas empresas de inteligencia artificial pueden igualar. Sin embargo, inmediatamente después de la publicación de estos resultados excepcionales, sus acciones registraron una caída de dos dígitos. Los analistas alertan: la acción podría estar "valorada para la perfección", lo que significa que cualquier desviación, por mínima que sea, será castigada sin piedad por el mercado. ¿Se ha agotado el rally alcista, o se presenta ahora una oportunidad de compra para los inversores con visión?

Los datos correspondientes al tercer trimestre de 2025 fueron extraordinarios. Palantir reportó ingresos de 1.180 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 63%. Su negocio comercial en Estados Unidos creció de forma espectacular, un 121%, mientras que el número de contratos superiores a un millón de dólares ascendió a 204. El volumen total de contratos alcanzó los 2.760 millones de dólares.

Claves del Tercer Trimestre de 2025:
- Ingresos: 1.180 millones de USD (+63% interanual)
- Margen operativo ajustado: 51%
- Crecimiento negocio comercial EE.UU.: +121%
- Contratos mayores a 1 millón de USD: 204
- Volumen total de contratos: 2.760 millones de USD
- Puntuación 'Rule-of-40': 114%

A pesar de estas cifras contundentes, la reacción del mercado fue vender. Desde la presentación de resultados el 4 de noviembre, la acción ha cedido más de un 10%. La explicación reside en el temor de los inversores: el listón para los próximos trimestres se ha colocado tan alto que incluso unos buenos resultados podrían ser percibidos como una decepción.

La paradoja de los analistas: objetivo de precio al alza, pero recomendación de venta

Un contraste llamativo surge del análisis de Freedom Capital Markets. El 14 de noviembre, su analista Almas Almagamabetov elevó el precio objetivo para Palantir de 125 a 170 dólares, un aumento del 36%. No obstante, mantuvo su recomendación de 'Vender'.

El mensaje subyacente es claro: el negocio marcha excepcionalmente bien, pero la valoración actual no deja margen para el error. Con una cotización en torno a los 168 dólares y un ratio Precio/Ventas forward de aproximadamente 73 – muy por encima de la media del sector, situada en 4,9 – la acción cotiza en niveles astronómicos. Cualquier incumplimiento de las elevadísimas expectativas podría desencadenar fuertes correcciones.

El estancamiento en Europa y la duda sobre la sostenibilidad

Mientras el negocio en Norteamérica experimenta un boom, la actividad en Europa continúa en un preocupante estancamiento. Los ingresos en el viejo continente llevan varios trimestres sin mostrar crecimiento, una señal de alerta que los analistas observan con atención. A esto se suman las crecientes preocupaciones sobre posibles recortes presupuestarios en el sector gubernamental y de defensa, un pilar tradicional del negocio de Palantir.

La comunidad analítica muestra división de opiniones. Según TipRanks, el precio objetivo promedio se sitúa en 188 dólares, lo que implica un potencial alcista de cerca del 9%. Sin embargo, las recomendaciones están muy repartidas: tres a favor de comprar, once de mantener y dos de vender. El consenso general se inclina por mantener la posición.

La pregunta crucial permanece: ¿Podrá Palantir mantener este ritmo extremo de crecimiento si 2025 resulta ser un año excepcional? O, por el contrario, ¿se avecina una normalización que, dada la valoración actual, conduciría a correcciones muy dolorosas para los inversores?

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