Palantir: La euforia de la IA choca con advertencias de corrección severa

El valor de Palantir ha protagonizado una impresionante trayectoria alcista desde que comenzó el año, impulsado por el fervor del mercado hacia todo lo relacionado con la inteligencia artificial. Sin embargo, un coro de voces autorizadas está comenzando a alertar sobre la posibilidad de una corrección significativa. A pesar del sólido desempeño operativo del negocio, analistas e incluso el reconocido inversor Michael Burry observan inquietantes similitudes con la burbuja de las puntocom, señalando un potencial de reversión considerable.

Por un lado, los fundamentos empresariales de Palantir presentan un dinamismo innegable. Durante el tercer trimestre de 2025, la compañía reportó unos ingresos de 1.180 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 63%. Este resultado marca el noveno trimestre consecutivo de aceleración en su crecimiento. El segmento comercial en Estados Unidos fue especialmente destacable, con una expansión del 121%. La rentabilidad también mostró una mejora sustancial, con un beneficio neto que se multiplicó, aumentando un 219% en comparación con el mismo periodo del año anterior. La firma de alianzas estratégicas, como la establecida con Nvidia para desplegar soluciones de IA en sectores especializados, apunta a la continuidad de esta tendencia positiva.

El pronóstico más pesimista: una caída del 75%

En el lado opuesto, las preocupaciones sobre la valoración de la acción son cada vez más sonoras. Desde RBC Capital, el analista Rishi Jaluria mantiene una perspectiva negativa, fijando un precio objetivo de 50 dólares para el año 2026. Partiendo de los niveles de cotización actuales, esta proyección implica una potencial depreciación de hasta el 75%.

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El núcleo de este análisis crítico reside en los múltiplos de valoración. Jaluria subraya que la acción cotiza con un ratio precio-ventas (P/V) de aproximadamente 117, tomando como referencia los últimos doce meses. Asimismo, el mercado está valorando la empresa en 244 veces los beneficios estimados para 2025. El argumento del analista es claro: tales multiplicadores resultan insostenibles a largo plazo, incluso ante un crecimiento acelerado, por lo que una corrección para alinearse con los fundamentos parece inevitable.

Michael Burry evoca los fantasmas de la burbuja tecnológica

Estas advertencias encuentran un eco poderoso en la figura de Michael Burry, el inversor famoso por su papel en "The Big Short". Burry ha realizado una comparación pública entre la situación actual de Palantir y la de la empresa "DiamondCluster" durante el estallido de la burbuja de Internet a finales de los años 90. En su visión, el actual entusiasmo desmedido por la inteligencia artificial guarda un paralelismo peligroso con las exageraciones de aquella época. Advierte que el mercado está descontando un escenario de perfección que, en la realidad económica, podría no materializarse en toda su magnitud.

Venta de insiders contrasta con apuesta institucional

La actividad en el mercado de valores refleja esta dualidad. Mientras algunos inversores institucionales, como Federated Hermes y Cerity Partners, han incrementado recientemente sus posiciones en la compañía, los movimientos de los insiders (directivos y personas con información privilegiada) muestran una tendencia distinta. En los últimos 90 días, altos ejecutivos han vendido acciones por un valor aproximado de 168 millones de dólares, aprovechando los niveles de precio elevados.

En definitiva, el riesgo principal para los inversores radica en esta divergencia entre la excelencia operativa demostrada y una valoración que muchos consideran estratosférica. La clave para que la acción mantenga sus niveles actuales dependerá de si el crecimiento futuro puede justificar con la suficiente rapidez estos elevados múltiplos, antes de que se produzca en el mercado el reajuste de precios que analistas como los de RBC Capital anticipan.

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